Geldpolitik und Inflation

Die Europäische Zentralbank (EZB) hat vergangene Woche einen weiteren großen Zinsschritt gemacht und alle drei Zinssätze um 75 Basispunkte erhöht.

Der Hauptrefinanzierungssatz liegt nun bei 2,00 %, der Einlagezins bei 1,50 % und der Spitzenrefinanzierungssatz bei 2,25 %. Der EZB-Rat betonte zwar, dass die EZB bei ihren geldpolitischen Entscheidungen weiterhin von Sitzung zu Sitzung vorgeht, erklärte aber, sie habe nun "erhebliche Fortschritte bei der Rücknahme der geldpolitischen Lockerung" gemacht. Wir gehen davon aus, dass die EZB am 15. Dezember einen weiteren Zinsschritt von 50 Basispunkten vornehmen wird. Aufgrund der bevorstehenden Rezession gehen wir davon aus, dass die EZB die Zinsen im Jahr 2023 nur einmal anheben wird (im Februar um 25 Basispunkte).