Economic Calendar

• Eurozone inflation: oil keeps inflation negative
• US payrolls: rising rapidly
• Greece: payment to the IMF due on Friday, but will the government have the Money?

Griechenland: Grexit weniger wahrscheinlich

Unserer Erwartung, dass sich Griechenland letztlich den Realitäten beugt, die Bedingungen für weitere Hilfen aus Europa erfüllt und Mitglied der Eurozone bleiben wird, ist Athen in den letzten Tagen ein gutes Stück näher gekommen. Wir stufen das Risiko eines Austritts Griechenlands aus der Eurozone (Grexit) daher nur noch mit 25 % nach zuvor 35 % ein.

Fixed Income Special: European High Yield Non-Food Retail

The macroeconomic conditions for European retailers remain challenging, which is also reflected in current spread levels. However, Eurozone retail sales have outperformed GDP, particularly within the recent months. Thus, we believe that European retailers can offer very attractive entry points. In our latest industry special, we analysed a German DIY retailer, two French homeware retailer and the Swiss-based global market leader in travel retail.

Companies covered in this study: 

• Hornbach Baumarkt
• Maisons du Monde
• BUT
• Dufry

Global Outlook: Oil, Putin and Greece

Aktuelle Makro-Präsentation

• Low oil prices: big boost for Western world, tough luck for Russia
• US: consumers and companies in good shape = solid growth
• China: sufficient growth despite slowing trend, risks well contained
• Eurozone: oil and ECB to raise demand growth as risks fade
• Britain: solid recovery but mind the politics, Brexit risk?
• Tail risks: Grexit, euro politics, Putin starts war, emerging market crash?

Berenberg begleitet Vielzahl an Kapitalmarkttransaktionen

Mit 55 erfolgreich abgeschlossenen Transaktionen und einem Transaktionsvolumen von mehr als EUR 20 Mrd. seit Anfang 2013 stellte Berenberg erneut seine bedeutende Stellung im Bereich Equity Capital Markets (ECM) unter Beweis. Mit 42 ECM Transaktionen im deutschsprachigen Raum seit Anfang 2013 ist Berenberg nach Transaktionsanzahl die #1 Investmentbank im Bereich Equity Capital Markets.
Berenberg bereitet aktuell mehrere noch nicht öffentlich bekannte Transaktionen vor.

Deutschland: Wirtschaft überrascht positiv

Die heutigen Daten zur Entwicklung des Bruttoinlandsprodukts im vierten Quartal 2014 sind vor allem aus deutscher Sicht sehr positiv ausgefallen.  
Die deutsche Wirtschaft hat im vierten Quartal 2014 mit einem Wachstum von 0,7 % gegenüber dem Vorquartal deutlich mehr Fahrt aufgenommen als erwartet. Für das gesamte Jahr 2014 ergibt sich daraus ein Wirtschaftswachstum von 1,6 %, das damit noch etwas höher ausgefallen ist als das im Januar veröffentlichte vorläufige Ergebnis (1,5 %). 
Auch in der Eurozone geht es ganz langsam aufwärts. Das BIP ist im Schlussquartal 2014 um 0,3 % gegenüber dem Vorquartal gestiegen. Im Vorjahresvergleich wuchs die Wirtschaftsleistung um 0,9 %, genauso viel wie im Jahresdurchschnitt 2014.

Olympische Spiele in Hamburg? - Die wichtigsten Fakten und Argumente im Überblick

Die Privatbank Berenberg und das Hamburgische WeltWirtschaftsInstitut (HWWI) haben in ihrer Kurzstudie das Für und Wider der Olympischen Spiele in Hamburg untersucht. Anbei finden Sie die Pressemitteilung und die Studie.

Anlagetipp: Hypothekenbesicherte Anleihen als Alternative?

Stefan Keitel, Global Chief Investment Officer bei Berenberg, schreibt regelmäßig im Handelsblatt und gibt Empfehlungen zu verschiedenen Anlageklassen ab.

Geldpolitik USA

Täglich analysieren Berenbergs Volkswirte in Hamburg die deutsche und gesamtwirtschaftliche Entwicklung und sind gefragte Gesprächspartner von Politik und Medien.

Aktueller deutscher Beitrag:

FED: Erste Zinserhöhung im Sommer 2015 sehr wahrscheinlich
Während die EZB ihre geldpolitischen Schleusen letzte Woche noch weiter geöffnet hat, erwarten wir, dass die amerikanische Notenbank Fed vor dem Hintergrund der robusten US-Konjunktur im laufenden Jahr einen restriktiveren Kurs einschlagen und ihre Leitzinsen erstmals seit Ende 2008 wieder erhöhen wird.

Finanzierung im Profifußball – Anleihen, Investoren, Mäzene & Co.

Der intensive Wettbewerb im internationalen Profifußball zwingt die Klubs, neue Finanzierungswege zu beschreiten. Doch welche Wege führen zum Ziel?

Weekly-Market-Update

Aktuelle News und Marktdaten zu den Emerging-Markets-Anleihen

Zusammenarbeit bei Finanzierung und Investment Banking

Berenberg und die Bayern LB, einer der großen Finanzierer des gehobenen Mittelstandes und der Großunternehmen in Deutschland, werden Unternehmen im deutschen Markt gemeinsam ein umfassendes Angebot zur Verfügung stellen. Ziel ist es, erste Adresse für Finanzierung und Investment Banking zu werden.

Wirtschaft und Finanzmärkte Ausblick 2015

Fixed Income Special: French High Yield Specialty Retail

The French economy currently suffers from slow growth and a lack of crucial structural reforms. However, retail sales growth has been consistently positive and above the Eurozone average. French high yield retailers therefore offer some very attractive investment opportunities given current spread levels and future economic prospects. In our latest research report, we analysed one of the largest French optical retailer, the largest French electrical retailer and the largest French jewellery and watches chain.

Companies covered in this study:

• Alain Afflelou
• Darty
• THOM Europe

12. European Conference von Berenberg

Unsere European Conference in Pennyhill Park in der Nähe von London wächst weiter: In diesem Jahr nehmen 272 Unternehmensvertreter teil und damit 20% mehr als 2013 und fast zehnmal so viele wie bei unserer ersten Konferenz im Jahre 2003. An den nächsten vier Tagen bieten wir unseren Kunden Vorträge in vier parallel laufenden, nach Branchen gegliederten Präsentationsreihen, und unser Events-Team wird mehr als 2.000 Einzeltreffen organisieren.
 
2014 war erneut ein spannendes Jahr für die Aktiensparte von Berenberg. In einer Zeit, in der die meisten unserer Mitbewerber ihr Geschäft zurückfahren, haben wir in unser Team investiert und sind damit die am stärksten wachsende Investmentbank für europäische Aktien. Wir sind stolz darauf, unseren Kunden in den Bereichen Research, Sales und Execution maßgeschneiderte, hochwertige Service-Leistungen zu bieten. Mit einem Team von 80 Analysten, mehr als 50 Equity-Sales-Kollegen und einer Coverage, die wir bis Ende des Jahres auf rund 550 Aktien ausbauen werden, bieten wir eines der umfassendsten Research-Produkte am Markt.

Fixed Income Sector Study: The German real estate industry

The German real estate industry benefits from various megatrends, sound economic growth, and strong underlying structural factors. We see strong upside potential particularly for convertible bonds issued from German residential real estate companies.

Companies covered in this study:

• Adler Real Estate AG
• Deutsche Annington AG
• Deutsche Wohnen AG
• DIC Asset Management AG
• GAGFAH S.A.
• Grand City Properties S.A.
• LEG Immobilien AG
• TAG Immobilien AG

BERENBERG Magazin No. 17

ENDSTATION FISKALUNION?

• In Europa ist der Aufschwung ins Stocken geraten. Neben den üblichen Konjunktursorgen gibt es auch die Furcht vor einer Rückkehr der Eurokrise.
• Die aktuellen Probleme sind aber auf die geopolitischen Krisen – insbesondere auf den Ukraine-Konflikt – zurückzuführen. Das Wiederaufflammen der systemischen Eurokrise ist aus unserer Sicht hingegen keine akute Gefahr. Diverse Indikatoren zeigen, dass es sich um einen konjunkturellen Rückschlag, nicht aber um ein Comeback der Krise handelt.

Berenberg Asset Management Konferenz

„Fed, Islamischer Staat, Erdogan – Emerging Market-Risiken am Beispiel der Türkei“

Die türkische Volkwirtschaft ist mit ihrer hohen Dynamik bei gleichzeitig hohen Risiken ein typischer Emerging Market. Das größte Risiko für den Konjunkturverlauf in den nächsten zwölf Monaten ist dabei die baldige Zinswende in den USA. Sie wird das Spielfeld für internationale Investoren und kapitalhungrige Schwellenländer fundamental verändern. Auf diesem veränderten Spielfeld werden geopolitische Risiken wie durch den IS oder innenpolitische Risiken wie durch den zunehmend autoritären Stil der Regierung Erdogan deutlich gewichtiger – ganz zu schweigen von dem Preisverfall auf den Rohstoffmärkten, von dem die Türkei zwar profitiert, rohstoffexportierende Emerging Markets aber an den Rand der Krise gedrängt werden.

TELOS Investor Screening 2014

Zum 6. Mal in Folge Gesamtsieger der Kundenzufriedenheitsstudie

Die Rating-Agentur TELOS und das Beratungshaus Homburg & Partner untersuchen neben der aktuellen und zukünftigen Marktsituation die Zufriedenheit und Loyalität der institutionellen Investoren mit ihren Asset Managern. In insgesamt 219 Interviews bewerteten Investoren die Asset Manager, mit denen sie aktuell zusammenarbeiten.

Insgesamt wurden 12 Leistungsbereiche bewertet, die unterschiedlichen Einfluss auf die Kundenzufriedenheit haben. Die beste Platzierung erzielte Berenberg in den Bereichen Risikomanagement, Branchenkompetenz und Produktangebot.

Der Zufluss in die Bond-Märkte wird sich umkehren

Marktkommentar von Stefan Keitel, Global Chief Investment Officer von Berenberg, in der Neue Zürcher Zeitung.

Berenberg/HWWI-Studie: „Arbeitskräfte- mobilität“

Die Privatbank Berenberg und das Hamburgische WeltWirtschaftsInstitut (HWWI) haben in ihrer aktuellen Studie die Arbeitskräftemobilität in Europa während der Krisenjahre untersucht.

Berenberger „baggern“ für bedürftige Kinder

Auch in diesem Jahr spielten die Mitarbeiter von Berenberg in Hamburg beim BerenbergKids Beach Cup für den guten Zweck.

Insgesamt zwölf Mannschaften und rund 80 ‚Berenberger‘ baggerten, pritschten und schmetterten von 10 bis 15 Uhr zugunsten der BerenbergKids Stiftung. Die Teilnehmer hatten im Vorfeld als „Startgeld“ rund 56.000 Euro an Spenden gesammelt, die an verschiedene soziale Projekte für benachteiligte Kinder vornehmlich im Hamburger Raum gehen. Unterstützt wird unter anderem das Kinder-Hospiz Sternenbrücke.

Makro-Ausblick Osteuropa

Anbei finden Sie die Januar-Ausgabe unseres Makroausblick Osteuropa: Russland senkt den Leitzins wieder um eine Bankenkrise abzuwenden, Die Türkei profitiert vom billigen Öl, Polens Verbraucher werden kurzfristig unter dem Franken-Schock leiden

»Das Alpha kommt aus der Länder-Allokation«

Interview mit Robert Reichle, Fondsmanager des Berenberg-Emerging Markets Bond Selection, in DAS INVESTMENT.

Berenberg-Chefvolkswirt Schmieding auf Platz 1 in Europa

Hamburg/London. Auch in diesem Jahr kürten Finanzprofis aus Europa und Übersee Berenberg Chefvolkswirt Dr. Holger Schmieding zum besten Bankvolkswirt für Europa. 

„Die schönsten Automobile am Comer See“

Ende Mai trafen sich Automobilenthusiasten aus aller Welt beim Concorso d’Eleganza Villa d’Este am Comer See. Erstmals unterstützte Berenberg diesen automobilen Schönheitswettbewerb.

„Lexikon der Familienunternehmen“

Familienunternehmen sind das Rückgrat der deutschen Wirtschaft. 1.000 Firmen werden nun im „Lexikon der Familienunternehmen" vorgestellt – 300 Gäste folgten der Einladung des Verlages Deutsche Standards Editionen sowie der drei Projektpartner ASU-Die Familienunternehmer, Ernst & Young und Berenberg zur Buchvorstellung in Dresden.

Berenberg-Preis für unternehmerische Verantwortung

Deutschlands älteste Privatbank hat den erstmals ausgeschriebenen „Berenberg-Preis für unternehmerische Verantwortung“ am Donnerstagabend vor 300 Familienunter-nehmern in Dresden an die Faber-Castell AG verliehen. Damit zeichnet Berenberg ein Projekt des Bleistiftherstellers aus, bei dem in Kolumbien nachhaltig karges Weideland in Wald umgewandelt wird. Lesen Sie mehr in der Presse-Information

Im Bild: Dr. Hans-Walter Peters, Sprecher der persönlich haftenden Gesellschafter von Berenberg, gemeinsam mit dem Preisträger des Berenberg-Preises für unternehmerische Verantwortung, Charles Graf v. Faber-Castell. (Rechte: pjk-atelier)

Zyperns Staats-präsident Anastasiades zu Gast bei Berenberg

Aus Anlass des offiziellen Besuches des Präsidenten der Republik Zypern Nicos Anastasiades in Deutschland, lud die Cyprus Shipping Chamber am 8. Mai 2014 rund 40 norddeutsche Reeder zu einem Lunch bei der Privatbank Berenberg am Neuen Jungfernstieg in Hamburg ein. 

Deutschlands älteste Privatbank Berenberg pflegt seit über 30 Jahren enge Geschäftsbeziehungen zu auf Zypern ansässigen Schifffahrtsfirmen. „Ein direkter und persönlicher Kontakt vor Ort sowie eine hohe Kontinuität und Individualität in der Betreuung unserer Kunden sind maßgeblich für den langjährigen Ausbau unseres Geschäfts“, erläutert Andreas Brodtmann, persönlich haftender Gesellschafter von Berenberg. 

Foto: Berthold Fabricius
Vlnr. Andreas Brodtmann, persönlich haftender Gesellschafter von  Berenberg, Nicos Anastasiades, Präsident der Republik Zypern, Olaf Scholz, Erster Bürgermeister von Hamburg,  Capt. Eugen-Henning Adami, Präsident der Cyprus Shipping Chamber 

Berenberg Classics: Carlos Moyá siegt über Pete Sampras

Am Ostermontag standen sich der US-Amerikaner Pete Sampras und der Spanier Carlos Moya auf dem Centre Court der Porsche-Arena gegenüber.

Berenberg and Goldman Sachs Second German Corporate Conference

120 der wichtigsten deutschen Unternehmen, darunter 87% der DAX-30 Firmen, präsentierten ihre Unternehmensstrategie sowie aktuelle Trends und Herausforderungen auf unserer Konferenz. Neben den Präsentationen standen die Unternehmen auch in 1.300 Einzelgesprächen Rede und Antwort. Mehr über unsere Investorenkonferenzen in Deutschland, England und den USA erfahren Sie auf: