Wir erleben eine Zeitenwende. Die globalen Spielregeln von Wirtschaft und Politik, die jahrzehntelang galten, verändern sich grundlegend. Eine neue Weltordnung – geprägt von zunehmender Multipolarität und einem wiederkehrenden Merkantilismus –, explodierender Staatsverschuldung und strukturell höherer Inflation führen zu neuen Unsicherheiten, aber auch zu neuen Chancen.
Für Anleger bedeutet diese neue Ära eine zentrale Herausforderung: Die bewährten Methoden der Portfoliodiversifikation verlieren an Wirksamkeit. In einem Umfeld höherer Inflation zeigt sich, dass traditionelle „sichere Häfen“ wie Anleihen plötzlich im Gleichschritt mit risikobehafteten Anlagen wie Aktien fallen können. Das klassische Sicherheitsnetz wird somit unzuverlässig.
Genau hier braucht es eine moderne Antwort. Liquid Alternatives sind darauf ausgelegt, genau diese Lücke zu schließen. Durch ihre Fähigkeit, unkorrelierte Renditen zu erzielen, bieten sie das Potenzial für eine zuverlässige Diversifikation – unabhängig von der allgemeinen Richtung der Aktien- oder Anleihemärkte. Sie sind ein entscheidender Baustein, um Portfolios für die komplexen Herausforderungen und Chancen der neuen Ära robust und erfolgreich aufzustellen.
Mit dem Berenberg Global Macro Tactical Alpha Fonds ermöglichen wir Anlegern, von makroökonomischen Trends und kurzfristigen Multi-Asset-Dislokationen zu profitieren und gleichzeitig eine verlässliche Diversifikation gegenüber traditionellen Anlageklassen zu erzielen.
Diego Sapaico Izquierdo, CFA, Lead Portfoliomanager Berenberg Global Macro Tactical Alpha
Diego Sapaico Izquierdo ist Lead Portfoliomanager des Berenberg Global Macro Tactical Alpha Fonds bei Berenberg. Zuvor war er beim britischen Hedgefonds Capula Investment Management als Lead Portfoliomanager und Leiter Cross Asset & Macro Correlation tätig. Weitere Stationen umfassen Maven Investment Partners, wo er das europäische Macro Prop-Trading-Buch verantwortete. Er begann seine Karriere im Fixed-Income-Bereich bei der DWS Group / Deutsche Bank und entwickelte sich dort zum Senior Portfolio Manager im Multi-Asset-Bereich, wo er Absolute-Return-Strategien mit einem Volumen von über EUR 2 Milliarden verantwortete. Seinen akademischen Abschluss erwarb er an der Grenoble École de Management in Finanzwirtschaft. Zudem ist er CFA Charterholder.
Auf einen Blick
Professioneller Zugang zu globalen Makro-Trends
Geringe Korrelation zu traditionellen Anlageklassen wie Aktien & Anleihen
Aktiv in Währungs-, Zins-, Aktien- und Rohstoffmärkten
Historisch tendenziell positive Performance in Marktphasen erhöhter Volatilität
Angestrebte Zielrendite von Euro-Short Term Rate +4 % p. a.*
Nutzung von kurz- und mittelfristigen Chancen über verschiedene Märkte hinweg
Ein robuster Ansatz für Märkte im Wandel
In einer Welt, in der traditionelle Anlagestrategien an ihre Grenzen stoßen, bedarf es eines neuen Ansatzes – eines Ansatzes, der nicht darauf angewiesen ist, dass die Märkte steigen, um positive Erträge zu erzielen.
Der Berenberg Global Macro Tactical Alpha Fonds wurde genau für dieses Ziel entwickelt. Stabile, von der allgemeinen Marktrichtung unabhängige Renditen zu generieren. Um dies zu erreichen, ruht unser Investmentprozess auf vier spezialisierten und sich ergänzenden Säulen, die systematische Analyse mit menschlicher Expertise vereinen. Jeder Baustein hat dabei eine klar definierte Aufgabe, um Chancen zu nutzen und Risiken zu managen.
Chancen entdecken durch vier zentrale Bausteine
Quelle: Eigene schematische Darstellung, Berenberg.
01 | Kern - Der strategische Motor: Kombiniert fundamentale Analyse globaler Wirtschaftstrends mit der systematischen Generierung von Risikoprämien (Momentum, Carry, Value) in Zins- und Währungsmärkten.
02 | Taktisch - Der flexible Opportunist: Nutzt Verschiebungen in Korrelationen über alle Anlageklassen hinweg durch relative Positionen und generiert so Erträge, die weniger von der allgemeinen Marktrichtung abhängen, sondern von kurzfristigen Übertreibungen oder strukturellen Veränderungen profitieren.
03 | Overlay - Das aktive Schutzschild: Sichert das Portfolio gezielt gegen unerwartete Risiken ab durch eine quantitative Volatilitätsanalyse aller Anlageklassen und die Strukturierung konvexer Positionen.
04 | Basiszins - Das Fundament: Sicheres Geldmarktportfolio für eine verlässliche und stetige Grundrendite.
Warum ist der Fonds für Investoren interessant?
Professioneller Zugang zu globalen Makro-Themen
Bietet eine fokussierte Lösung, um von komplexen Veränderungen wie Inflation, Zinspolitik und geopolitischen Verschiebungen aktiv zu profitieren.
Intelligente Kombination aus Mensch und Maschine
Vereint die datengestützte Präzision eigens entwickelter Modelle mit der fundierten Markterfahrung und dem Urteilsvermögen unserer Experten.
Gebündelte Expertise mit klarem Fokus
Anleger profitieren von einem interdisziplinären Team, das auf die Analyse globaler Zusammenhänge und die Umsetzung von Makro-Strategien spezialisiert ist.
Berenberg Global Macro Tactical Alpha: Chancen und Risiken
Chancen
Risiken
Attraktives mittel- bis langfristiges Renditepotenzial.
Anteilswert kann unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Kunde den Anteil erworben hat.
Positive absolute Renditen unabhängig vom Marktzyklus.
Keine Erfolgsgarantie durch aktives und opportunistisches Management.
Mögliche zusätzliche Erträge durch aktives und opportunistisches Management.
Der Einsatz von Index- und Devisentermingeschäften zur Verwaltung von Quoten kann das Verlustrisiko zumindest vorübergehend erhöhen.
Portfoliomanager & Produktspezialisten
Diego Sapaico Izquierdo
Senior Portfoliomanager Alternatives
Ulrich Urbahn
Ulrich Urbahn ist CFA-Charterholder und gehörte bei der renommierten Extel-Umfrage jahrelang zu den drei weltweit besten Multi-Asset-Research-Teams an. Nach seinen Diplomen in VWL und Mathematik an der Universität Heidelberg war er mehr als zehn Jahre bei der Commerzbank unter anderem als Senior-Cross-Asset-Stratege tätig. Er arbeitet seit Oktober 2017 für Berenberg und leitet die Abteilungen Multi Asset Strategy & Research sowie Portfoliomanagement Liquid Alternatives & Solutions. Darüber hinaus ist er stimmberechtigtes Mitglied des Investment Committees und für die Kapitalmarktkommunikation verantwortlich.
Ulrich Urbahn
Leiter Portfoliomanagement Liquid Alternatives & Solutions, Leiter Multi Asset Strategy & Research
Ludwig Kemper
Ludwig Kemper, ist seit 2019 als Stratege und seit 2021 als Portfoliomanager im Multi Asset Bereich von Berenberg tätig. Zu seinen Aufgaben gehören die Generierung von Anlageideen und die Erstellung von Analysen zur Unterstützung von Anlageentscheidungen. Ludwig konzentriert sich auf den Rohstoff-sektor und die Derivatemärkte. Zuvor absolvierte er ein duales Studium bei Berenberg in Kooperation mit der Hamburg School of Business Administration. Seinen Bachelor-Abschluss erhielt er als Jahrgangsbester. Herr Kemper ist ein CFA Charterholder.
Ludwig Kemper
Portfoliomanager Alternatives
Isabell Silverio
Isabell Silverio verantwortet das Team Product Specialists Public Markets bei Berenberg. In dieser Funktion ist sie die erste Ansprechpartnerin für produkt- und kundenspezifische Fragen zu allen Multi Asset, Fixed Income, Liquid Alternatives und Equities-Strategien. In dieser Funktion begleitet und unterstützt sie die kontinuierlichen Weiterentwicklung der Produktplattform.
Nach ihrem BSc in Betriebswirtschaft, sammelte sie Investment Banking Erfahrung im M&A und Private Equity Bereich, bevor sie den Master of Finance an der Frankfurt School of Finance & Management mit Auszeichnung abschloss. Isabell Silverio ist CFA-Charterholderin und trat der Berenberg Bank im Oktober 2020 als Teil des Wealth & Asset Management Graduate Programmes in London bei.
Elisabeth Favstritsky ist seit Oktober 2023 bei Berenberg als Product Specialist im Bereich Multi Asset tätig. In dieser Funktion ist sie zuständig für produkt- und kundenspezifische Anfragen zu Multi Asset Strategien. Zuvor absolvierte sie eine Ausbildung zur Bankkauffrau und schloss anschließend einen Bachelor of Science in Finanzmanagement ab. Berufliche Erfahrungen sammelte sie unter anderem im Wealth Management, Institutional Sales und Investment Banking.
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Die zukünftige Wertentwicklung eines Investments unterliegt unter Umständen der Besteuerung, die von der persönlichen Situation des Anlegers abhängig ist und sich zukünftig ändern kann. Renditen von Anlagen in Fremdwährung können aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder sinken. Mit dem Kauf, dem Halten, dem Umtausch oder dem Verkauf eines Finanzinstruments sowie der Inanspruchnahme oder Kündigung einer Wertpapierdienstleistung können Kosten entstehen, welche sich auf die erwarteten Erträge auswirken. Bei Investmentfonds sollten Sie eine Anlageentscheidung in jedem Fall auf Grundlage der Verkaufsunterlagen (Basisinformationsblatt, Darstellung der früheren Wertentwicklung, Verkaufsprospekt, aktueller Jahresbericht und ggf. Halbjahresbericht) treffen, denen ausführliche Hinweise zu den Chancen und Risiken des jeweiligen Fonds zu entnehmen sind. Eine Anlageentscheidung sollte auf Basis aller Eigenschaften des Fonds getroffen werden und sich nicht nur auf nachhaltigkeitsrelevante Aspekte beziehen. Nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungen finden Sie unter www.berenberg.de/esg-investments. Bei Wertpapieren, zu denen ein Wertpapierprospekt vorliegt, sollten Sie Anlageentscheidungen in jedem Fall auf Grundlage des Wertpapierprospekts treffen, dem ausführliche Hinweise zu den Chancen und Risiken dieses Finanzinstruments zu entnehmen sind, im Übrigen wenigstens auf Basis des Produktinformationsblattes. Der Investmentfonds weist aufgrund seiner Zusammensetzung / der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h. die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein. Alle vorgenannten Unterlagen können bei der Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg), Überseering 28, 22297 Hamburg, kostenlos angefordert werden. Die Verkaufsunterlagen der Fonds sowie die Produktinformationsblätter zu anderen Wertpapieren stehen über ein Download-Portal unter der Internetadresse productdocumentsuite.berenberg.de zur Verfügung. Die Verkaufsunterlagen der Fonds können ebenso bei der jeweiligen Kapitalverwaltungsgesellschaft angefordert werden. Die jeweils konkreten Adressangaben stellen wir Ihnen auf Nachfrage gerne zur Verfügung. Eine Zusammenfassung Ihrer Anlegerrechte in deutscher Sprache finden Sie auf der Homepage der Kapitalverwaltungsgesellschaft (www.universal-investment.com/de/unternehmen/compliance/anlegerrechte). Zudem weisen wir darauf hin, dass Universal-Investment bei Fonds für die sie als Kapitalverwaltungsgesellschaft Vorkehrungen für den Vertrieb der Fondsanteile in EU-Mitgliedstaaten getroffen hat, beschließen kann, diese gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG und Artikel 32a der Richtlinie 2011/61/EU, insbesondere also mit Abgabe eines Pauschalangebots zum Rückkauf oder zur Rücknahme sämtlicher entsprechender Anteile, die von Anlegern in dem entsprechenden Mitgliedstaat gehalten werden, aufzuheben. Bei einem Fondsinvestment werden stets Anteile an einem Investmentfonds erworben, nicht jedoch ein bestimmter Basiswert (z.B. Aktien an einem Unternehmen), der vom jeweiligen Fonds gehalten wird. Die in diesem Dokument enthaltenen Aussagen basieren entweder auf eigenen Quellen des Unternehmens oder auf öffentlich zugänglichen Quellen Dritter und spiegeln den Informationsstand zum Zeitpunkt der Erstellung der unten angegebenen Präsentation wider. 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*Die Zielrendite stellt keine Zusage dar. Eine Erreichung kann nicht garantiert werden und ist von der zukünftigen Marktentwicklung abhängig. Die aktuelle €STR liegt bei ca. 1,9 %, per April 2026.
