Growth Credit – Nutzung von Ineffizienzen auf dem Wachstumsfinanzierungsmarkt
Unsere Growth Credit Strategie konzentriert sich auf erstrangig besicherte Darlehen an Wachstumsunternehmen mit einem Umsatz von mindestens 10 Mio. EUR und deutlich zweistelligen Wachstumsraten. Diese Unternehmen weisen i.d.R. nicht das von traditionellen Finanzquellen benötigte historische Finanzprofil auf und haben sich bislang im Wesentlichen durch Eigenkapital (meist Venture Capital) finanziert. Dabei liegt unser Investitionsfokus auf West- und Nordeuropa.
Berenberg identifiziert gezielt Nischen, adressiert Finanzierungsbedürfnisse und zeichnet sich durch hohe Strukturierungskompetenz und seine Transaktionsgeschwindigkeit aus. Wir streben an, unsere umfassende Strukturierungs- und Finanzierungsexpertise zu nutzen, um attraktive, risikoadjustierte Renditen zu erzielen. Unser Null-Verlust-Track Record seit 2016 in allen unseren Corporate Credit Strategien unterstreicht dies. Investoren profitieren von einer attraktiven Zielrendite mit dem Risikoprofil und der Planbarkeit einer erstrangig besicherten Finanzierung.
Seit 1590 steht Berenberg für Verlässlichkeit, unternehmerisches Denken und bedarfsgerechte Finanzierungslösungen. Wir vereinen die etablierten Prozesse eines Kreditinstituts mit der Agilität eines Asset Managers, um Investmentchancen zu identifizieren und umzusetzen.
In einem ineffizienten Markt bietet Growth Credit den Schlüssel zur Erzielung von transformativem Wachstum für KMUs und Chancen auf Überrenditen für Investoren.
Lars Hagemann, Head of Structured Finance
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Wichtige Hinweise
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Datum 25.11.2025
Das Finanzierungsdilemma wachstumsstarker Unternehmen
Growth Credit als Antwort auf das „Non-bankable“-Problem
Ob Late-Stage-Start-up oder wachstumsorientiertes KMU – viele Unternehmen erreichen eine Phase, in der klassische Finanzierungslösungen versagen. Sie sind zu groß und zu weit entwickelt für Frühphasen-Finanzierer, aber (noch) nicht geeignet für traditionelle Fremdkapitalgeber oder Private Equity. Ihre Geschäftsmodelle sind oft innovativ, aber in klassischen Risikomodellen schwer bewertbar. Zudem verfügen sie meist über immaterielles Vermögen und arbeiten mit flexiblen, digitalen Strukturen – was sie für Banken als „nicht bankfähig“ erscheinen lässt.
In der Skalierungsphase sind häufig größere Finanzierungsvolumina erforderlich, wodurch eine reine Eigenkapitalfinanzierung zu einer erheblichen Verwässerung führen würde. Zudem lassen sich solche Volumina in Europa oft nur schwer ausschließlich über Eigenkapital darstellen. Familienunternehmen wiederum schließen Private Equity Investoren oft grundsätzlich aus, weil die Weitergabe des Unternehmens an nachfolgende Generationen im Vordergrund steht und sie hier noch oft einen Konflikt sehen.
All dies führt zu einer zentralen Frage: Wie lässt sich Wachstum finanzieren, ohne das Eigenkapital materiell zu verwässern?
Genau hier setzt unsere Growth Credit Strategie an – eine flexible Fremdkapitalform, die speziell auf wachstumsstarke, aber noch nicht nachhaltig Cashflow-positive Unternehmen zugeschnitten ist. Unsere Strategie bietet maßgeschneiderte Wachstumsfinanzierungen an. Anders als bei klassischen Banken oder Private Equity geht es hier nicht um Miteigentum und Kontrollrechte, sondern um die Zeit zwischen frühem Wachstum und der Qualifikation zur konventionellen Bankenfinanzierung zu überbrücken.
Unsere Strategie zielt darauf ab, durch Ausnutzung von Ineffizienzen auf dem Wachstumsfinanzierungsmarkt Überrenditen vor allem durch Komplexitäts- und Knappheitsprämien zu generieren.
Neben der Chance auf Wertsteigerungen und Ausschüttungen birgt eine Anlage auch Risiken. Es bestehen zum Beispiel folgende Risiken (Auswahl):
- Teilweiser oder vollständiger Verlust durch verminderte Zahlungsfähigkeit bis hin zur Insolvenz des Schuldners
- Nicht-Werthaltigkeit bzw. Nicht-Durchsetzbarkeit etwaiger Sicherheiten im Falle eines Zahlungsausfalls
- Auf Grund der Nicht-Börsennotierung bzw. des Nicht-Handelns an geregelten Märkten besteht eine stark eingeschränkte Liquidität