Anlagestrategie
Der Berenberg Guardian richtet sich an Anleger, die Renditechancen über Zinserträge, Absicherungen und taktische Opportunitäten insbesondere in fallenden Märkten suchen. So soll der Fonds Investoren dabei helfen, ihre Aktieninvestments zu diversifizieren. Dabei verbindet der Fonds fundamentale und makroökonomische Analysen mit quantitativen Modellen in einem diskretionären Investmentansatz. Die Strategie strebt an, bei geringen Drawdowns und niedriger Volatilität über 12-Monats-Zeiträume eine positive Rendite zu erzielen, eine negative Korrelation zu fallenden Aktienmärkten und eine geringe Korrelation zu „normalen“ Aktienmärkten aufzuweisen. Diese Ziele entsprechen den Bedürfnissen von Anlegern, die stetige Erträge, Schutz bei Marktabschwüngen und das Potenzial für Gewinne bei sich bietenden Gelegenheiten suchen.
Ausführliche Hinweise zu den Chancen und Risiken dieses Fonds sind dem Verkaufsprospekt zu entnehmen.
Indexierte Wertentwicklung
Wertentwicklung in 12 Monatszeiträumen
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Top Holdings
Monatlicher Marktkommentar
Obwohl die Straße von Hormus geschlossen blieb und es noch keinen ernsthaften Friedensplan zwischen den USA und dem Iran gibt, erlebten die globalen Aktienmärkte eine Erholungsrallye historischen Ausmaßes inklusive neuer Allzeithochs. Der S&P 500 legte mehr als 10 % zu, der Euro Stoxx 50 mehr als 7 % und der Technologie-schwere Kospi verbuchte einen Zuwachs von sage und schreibe 34 %. Die realisierte 20T-Volatilität fiel im Zuge der Rallye von rund 20 % auf unter 12 %. Besonders bezeichnend war allerdings die positive Spot-Vol-Korrelation. An positiven Tagen legte der S&P 500 im Schnitt 2,5-mal mehr zu, als er an negativen Tagen verlor. Auch die implizite Volatilität normalisierte sich wieder auf Vorkriegsniveau – der VIX beendete den Monat bei ca. 17 Punkten. Der Berenberg Guardian konservierte zwar einen großen Teil der offenen Optionsprämien im Zuge der Eskalation im Nahen Osten, verlor im April aber trotzdem aufgrund der beispiellosen Erholung etwa 0,66%. Neue Absicherungen wurden gemäß dem vorgegebenen Budget jede Woche mehrmals aufgelegt, sodass die Absicherungswirkung trotz der jüngsten Rallye auch bei Drawdowns von 3-5% bereits greift.
Portfolio Management
Ulrich Urbahn
Ulrich Urbahn ist CFA-Charterholder und gehörte bei der renommierten Extel-Umfrage jahrelang zu den drei weltweit besten Multi-Asset-Research-Teams an. Nach seinen Diplomen in VWL und Mathematik an der Universität Heidelberg war er mehr als zehn Jahre bei der Commerzbank unter anderem als Senior-Cross-Asset-Stratege tätig. Er arbeitet seit Oktober 2017 für Berenberg und leitet die Abteilungen Multi Asset Strategy & Research sowie Portfoliomanagement Alternatives. Darüber hinaus ist er stimmberechtigtes Mitglied des Investment Committees und für die Kapitalmarktkommunikation verantwortlich.
Philipp Loehrhoff
Philipp Löhrhoff ist seit 2021 als Portfoliomanager im Multi Asset Team tätig. In seinen vorherigen Rollen arbeitete er eng mit institutionellen Investoren zusammen, um maßgeschneiderte Absicherungs- und Investmentlösungen zu strukturieren, entwickeln und zu platzieren. Er ist Experte für quantitative Investmentstrategien sowie Cross-Asset-Lösungen mit besonderem Fokus auf Aktien und Fixed Income. Er arbeitete mehrere Jahre bei Goldman Sachs, BNP Paribas und Natixis in London. Philipp absolvierte seinen Bachelor in Ökonometrie und Wirtschaftsmathematik und seinen Master in Finance und Economics an der London School of Economics and Political Science (LSE).
Ludwig Kemper
Ludwig Kemper, ist seit 2019 als Stratege und seit 2021 als Portfoliomanager im Multi Asset Bereich von Berenberg tätig. Zu seinen Aufgaben gehören die Generierung von Anlageideen und die Erstellung von Analysen zur Unterstützung von Anlageentscheidungen. Ludwig konzentriert sich auf den Rohstoff-sektor und die Derivatemärkte. Zuvor absolvierte er ein duales Studium bei Berenberg in Kooperation mit der Hamburg School of Business Administration. Seinen Bachelor-Abschluss erhielt er als Jahrgangsbester. Herr Kemper ist ein CFA Charterholder.