Anlagestrategie
Der Berenberg Merger Arbitrage ist ein aktienbasierter Absolute-Return-Fonds, der eine spezialisierte Merger-Arbitrage-Strategie verfolgt. Ziel des Fonds ist es, durch die Nutzung von Preisdifferenzen, die im Rahmen öffentlich angekündigter Fusionen, Übernahmen, Unternehmensumstrukturierungen oder vergleichbarer Transaktionen entstehen, eine absolute Rendite zu erzielen und gleichzeitig das Kapital der Anleger zu schützen. Der Fonds strebt eine langfristige Wertsteigerung sowie eine Outperformance gegenüber dem Geldmarkt (gemessen am €STR) an.
Die Anlagestrategie des Fonds strebt attraktive absolute Renditen an, unabhängig von der allgemeinen Aktienmarktentwicklung. Dank der historisch geringen Korrelation zu traditionellen Marktindizes bietet der Fonds Anlegern eine diversifizierende Wirkung im Gesamtportfoliokontext. Durch breit gestreute Investitionen in verschiedene M&A-Transaktionen, Sektoren, und Regionen zielt der Fonds auf ein stabiles Risiko-Rendite-Profil mit niedriger Volatilität. Die Anlagestrategie zielt darauf ab Ineffizienzen in der Preisbildung von Unternehmensübernahmen und Fusionen auszunutzen und basiert auf der Differenz zwischen dem Marktpreis eines Zielunternehmens und dem angekündigten Übernahmepreis.
Stammdaten
| ISIN | LU2986719214 |
|---|---|
| WKN | A410S2 |
| Auflegungsdatum | 13.05.2025 |
| Ausgabepreis (19.09.2025) | 99,20 EUR |
| Rücknahmepreis (19.09.2025) | 99,20 EUR |
| Fondsvolumen des Fonds | 24,73 Mio. EUR |
| Fondsvolumen der Anteilklasse | 1,07 Mio. EUR |
| Währung Fonds / Anteilsklasse | EUR / EUR |
| Mindestanlagevolumen | - |
| Asset-Management-Gesellschaft | Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG |
| Kapitalverwaltungsgesellschaft | Universal-Investment-Luxembourg S.A. |
| Verwahrstelle | BNP Paribas S.A. Niederlassung Deutschland |
| Ertragsverwendung | Thesaurierend |
| Geschäftsjahresende | 31.12. |
| Vertriebszulassungen | DE, AT, FR, CH, IT, LU |
| Klassifizierung nach SFDR (EU-Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten) | Artikel 8 |
Kosten
| Ausgabeaufschlag | Bis zu 5,00% |
|---|---|
| Pauschalvergütung p.a. | 2,00% |
| Laufende Kosten (Gesamtkostenquote) p.a. | 2,15% |
| Erfolgsabhängige Vergütung | 15% der Outperformance vs. €STR Volume Weighted Trimmed Mean Rate |
Chancen und Risiken
| Chancen | Risiken |
|---|---|
| Attraktives Renditepotenzial von Aktien in Übernahmesituationen | Anteilswert kann unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Kunde den Anteil erworben hat |
| Entwicklung von Aktien in Übernahmesituationen stabiler als der breite Markt | Hohe Schwankungsanfälligkeit von Aktien, Kursverluste möglich |
| Mögliche Zusatzerträge durch Einzelwert- und Situationsanalyse und aktives Management | Zeitweise unterdurchschnittliche Entwicklung von Wachstumsaktien möglich |
| Konsequente Absicherung von Währungsrisiken | Keine Erfolgsgarantie für Einzelwertanalyse und aktives Management |
| Der Einsatz von Derivaten zur Erleichterung bestimmter Anlageverwaltungstechniken, einschließlich des Aufbaus von sowohl "Long"- als auch "synthetischen Short"-Positionen und der Schaffung einer Markthebelwirkung, um das wirtschaftliche Engagement eines Fonds über den Wert seines Nettovermögens hinaus zu erhöhen, kann dazu führen, dass sich das Gesamtrisikoprofil der Fonds erhöht | |
| Eine positive Rendite kann nicht garantiert werden. Die Performance eines Merger-Arbitrage-Produkts kann sich unabhängig von allgemeinen Aktienmarkttrends entwickeln, da sowohl positive als auch negative Aktienbewegungen den Gesamtwert beeinflussen können |
Ausführliche Hinweise zu den Chancen und Risiken dieses Fonds sind dem Verkaufsprospekt zu entnehmen.
Monatlicher Marktkommentar
Zum Monatsende sind 86% des Portfolios investiert. Im August wurden zahlreiche neue Transaktionen angekündigt, und über zehn M&A-Situationen wurden neu ins Portfolio aufgenommen. Das Portfolio umfasst aktuell 47 Positionen, davon 54% Europa, 38% Nordamerika (davon 32% USA) und 8% APAC. Die Allokation verteilt sich auf rund ein Drittel Mid-Caps und zwei Drittel Small- und Micro-Caps. Large Caps liegen bei unter 5%. Die durchschnittliche Haltedauer beträgt vier Monate, mit Closings bis Q2 2026. Spreads entwickelten sich stabil, unterstützt durch regulatorische Fortschritte in den USA. Im Berichtsmonat abgeschlossen: H&T Group, Dun & Bradstreet Holdings und Verallia. Performancebeiträge lieferten u. a. die Verbuchung der Kapitalmaßnahme von Ocean Wilsons Holdings sowie u-blox Holding AG, Just Eat Takeaway.com NV und Foot Locker Inc. Währungsrisiken sind zu über 98% abgesichert.
Portfolio Management
