Die Kernaussagen des Ausblicks
Rezessionsangst: Konjunktursorgen dominieren zunehmend Inflationsbefürchtungen. Die Märkte preisen verstärkt eine Rezession ein, während Inflationserwartungen sinken.
Stimmungstief: Skeptische Stimmung, niedrige Positionierung und attraktivere Bewertungen sprechen für Bodenbildung. Eine Rezession, niedrigere Gewinne und der Liquiditätsentzug drohen aber noch. Finaler Ausverkauf daher nicht auszuschließen.
Überraschungseffekt: Bei nachlassenden Lieferengpässen, rückläufiger Inflation und weniger restriktiven Tönen seitens der Zentralbanken könnten zu pessimistische Anleger aber überrascht werden.
Im Insights-Interview diskutieren wir welche Entwicklungen dieses Jahr für Anleger so kompliziert machen und welche davon strukturell sein dürften.
Ulrich Urbahn
Ulrich Urbahn ist CFA-Charterholder und gehörte bei der renommierten Extel-Umfrage jahrelang zu den drei weltweit besten Multi-Asset-Research-Teams an. Nach seinen Diplomen in VWL und Mathematik an der Universität Heidelberg war er mehr als zehn Jahre bei der Commerzbank unter anderem als Senior-Cross-Asset-Stratege tätig. Er arbeitet seit Oktober 2017 für Berenberg und leitet die Abteilungen Multi Asset Strategy & Research sowie Portfoliomanagement Alternatives. Darüber hinaus ist er stimmberechtigtes Mitglied des Investment Committees und für die Kapitalmarktkommunikation verantwortlich.
