Anlagestrategie
Der Berenberg Merger Arbitrage ist ein aktienbasierter Absolute-Return-Fonds, der eine spezialisierte Merger-Arbitrage-Strategie verfolgt. Ziel des Fonds ist es, durch die Nutzung von Preisdifferenzen, die im Rahmen öffentlich angekündigter Fusionen, Übernahmen, Unternehmensumstrukturierungen oder vergleichbarer Transaktionen entstehen, eine absolute Rendite zu erzielen und gleichzeitig das Kapital der Anleger zu schützen. Der Fonds strebt eine langfristige Wertsteigerung sowie eine Outperformance gegenüber dem Geldmarkt (gemessen am €STR) an.
Die Anlagestrategie des Fonds strebt attraktive absolute Renditen an, unabhängig von der allgemeinen Aktienmarktentwicklung. Dank der historisch geringen Korrelation zu traditionellen Marktindizes bietet der Fonds Anlegern eine diversifizierende Wirkung im Gesamtportfoliokontext. Durch breit gestreute Investitionen in verschiedene M&A-Transaktionen, Sektoren, und Regionen zielt der Fonds auf ein stabiles Risiko-Rendite-Profil mit niedriger Volatilität. Die Anlagestrategie zielt darauf ab Ineffizienzen in der Preisbildung von Unternehmensübernahmen und Fusionen auszunutzen und basiert auf der Differenz zwischen dem Marktpreis eines Zielunternehmens und dem angekündigten Übernahmepreis.
Ausführliche Hinweise zu den Chancen und Risiken dieses Fonds sind dem Verkaufsprospekt zu entnehmen.
Monatlicher Marktkommentar
Zum Monatsende sind 86% des Portfolios investiert. Im August wurden zahlreiche neue Transaktionen angekündigt, und über zehn M&A-Situationen wurden neu ins Portfolio aufgenommen. Das Portfolio umfasst aktuell 47 Positionen, davon 54% Europa, 38% Nordamerika (davon 32% USA) und 8% APAC. Die Allokation verteilt sich auf rund ein Drittel Mid-Caps und zwei Drittel Small- und Micro-Caps. Large Caps liegen bei unter 5%. Die durchschnittliche Haltedauer beträgt vier Monate, mit Closings bis Q2 2026. Spreads entwickelten sich stabil, unterstützt durch regulatorische Fortschritte in den USA. Im Berichtsmonat abgeschlossen: H&T Group, Dun & Bradstreet Holdings und Verallia. Performancebeiträge lieferten u. a. die Verbuchung der Kapitalmaßnahme von Ocean Wilsons Holdings sowie u-blox Holding AG, Just Eat Takeaway.com NV und Foot Locker Inc. Währungsrisiken sind zu über 98% abgesichert.
Portfolio Management
