Große Unruhe an den Märkten für Staatsanleihen

Am Dienstag wurden die sogenannten Einkaufsmanagerindices für Europa veröffentlicht, die vielfach als ein gutes Barometer für die Konjunktur gelten. Was verraten diese Daten über die aktuelle Wirtschaftslage und den Ausblick für die nächsten Monate? Welche regionalen Unterschiede gibt es? Und gibt es Hoffnungsschimmer? – Die Finanzmärkte sind unruhig. Unter erheblichen Schwankungen sind die Kurse für Aktien und Anleihen in letzter Zeit spürbar gefallen. Die Renditen für Staatsanleihen sind in die Höhe geschnellt und haben zwischenzeitlich Niveaus erreicht, wie seit mehr als zehn Jahren nicht mehr. Was ist da los? – Seit den frühen 1980er Jahren sind die Renditen für Anleihen bei mancherlei Auf und Ab im Trend immer weiter gefallen. Zeitweilig gab es für zehnjährige deutsche Bundesanleihen sogar eine negative Rendite. Ist dieser Abwärtstrend der Zinsen und Renditen jetzt endgültig vorbei? Und wo werden sich Zinsen und Renditen auf beiden Seiten des Atlantiks voraussichtlich einpendeln? – Hohe Zinsen sind auch eine Belastung. Können wir uns diese Zinsen überhaupt leisten? Überfordert das nicht etwa Bauherren, die privaten Häuslebauer, und auch die Unternehmen? Und müssen wir auf Staatsebene künftig wieder mit Schuldenkrisen auch in hoch entwickelten Ländern rechnen? – In den USA sind die Renditen auf knapp 5 % angestiegen. Ist das auch eine Art Misstrauensvotum für die dortige Finanzpolitik? Und was bedeuten Renditen auf den jetzigen, eigentlich normalen Niveaus für die Aktienmärkte?

Über den Podcast

Berenberg-Chefvolkswirt Dr. Holger Schmieding ist einer der profiliertesten Banken-Volkswirte in Europa. Mehrfach wurde er für seine Vorhersagen ausgezeichnet, er war „Prognostiker des Jahres“ und dreimal bester Bankenvolkswirt in Europa bei den renommierten Extel Surveys.

Bevor er 2010 zu Berenberg kam, hat er u.a. am Kieler Institut für Weltwirtschaft und beim Internationalen Währungsfonds gearbeitet und war als Chefvolkswirt Europa für die Bank of America Merrill Lynch tätig. In seinem Podcast spricht er mit Klaus Naeve, Head of Sales Wealth & Asset Management, über Wirtschaft, Politik und Finanzmärkte in Deutschland, Europa und der Welt.

Jeden zweiten Donnerstag im Monat: Schmiedings Blick – Anleger Spezial.

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