Das Rendite-Dilemma von Investments in erneuerbare Energien

Wir sehen die Grüne Revolution als einen der drei wichtigsten strukturellen Megatrends für das nächste Jahrzehnt und darüber hinaus. Einer der bedeutendsten Treiber dieser Revolution ist die Verlagerung der Wirtschaft weg von fossilen Brennstoffen und hin zu Netto-Null-Emissionen. Erneuerbare Energien spielen hier eine wichtige Rolle und wir sind davon überzeugt, dass der Kampf gegen den Klimawandel den erneuerbaren Energien einen dauerhaften Wachstumsrückwind verleihen wird. Nichtsdestotrotz finden sich vergleichsweise wenige Unternehmen aus diesem Sektor in unseren Portfolios wieder. In dieser Spotlight-Ausgabe wollen wir darauf eingehen, warum wir trotz des starken Trends nur selektive Investment-Chancen sehen.

2020 war ein Gewinnerjahr für erneuerbare Energien. Beflügelt von politischer Unterstützung aus allen Ecken der Welt (z.B. der Green Deal der EU, der neue Fünfjahresplan der Chinesen und die Wahlversprechen der US-Demokraten) und einer immer größer werdenden Nachfrage bei Investoren, erlebten Aktien aus direkt profitierenden und angrenzenden Industrien eine beeindruckende Hausse. Hier gibt es eine Vielzahl an Aktien aus der Windkraft-, Solar- oder Wasserstoff-Industrie, die im letzten Jahr deutlich zulegen konnten.

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Autoren

Bernd Deeken

Portfoliomanager

Justus Schirmacher

Portfoliomanager

Aktien

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