Die Kernaussagen des Ausblicks:
- Mittzyklusjahr: Wir erwarten keine starke Beschleunigung oder Verlangsamung des globalen Wachstums und einen geringen Gleichlauf der Regionen. Dies spricht für eine balancierte Position in Regionen, Sektoren und Stilen.
- Inflation: Die Entwicklung der Inflation und die Reaktion der Zentralbanken darauf dürften die entscheidenden Faktoren für die Kapitalmärkte werden. Wir erwarten eine rückläufige, aber letztlich hartnäckigere Inflation.
- Gegenwinde: Steigende (Real-)Zinsen belasten die Bewertungen und das Gewinnwachstum sinkt. Fundamental wird die Luft dünner für Aktien, aber Alternativen sind aufgrund der anhaltenden finanziellen Repression rar.
Im Insights-Interview zeigt unser Fondsmanager Christoph Mäder, wie nachhaltiges und wirkungsorientiertes Investieren bei europäischen Anleihen erfolgreich funktioniert.
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Prof. Dr. Bernd Meyer
Prof. Dr. Bernd Meyer ist seit Oktober 2017 Chefanlagestratege bei Berenberg und dort im Wealth and Asset Management für die diskretionären Multi-Asset-Strategien sowie die Vermögensverwaltungsmandate zuständig. Prof. Dr. Bernd Meyer war zunächst Leiter der Europäischen Aktienstrategie bei der Deutschen Bank in Frankfurt und London und baute ab 2010 als Bereichsleiter das globale Cross Asset Strategy Research bei der Commerzbank auf. Prof. Dr. Meyer wurde mehrfach ausgezeichnet. So rangierte er mit seinem Team beim renommierten Extel Survey in den Jahren 2013 bis 2017 jeweils unter den besten drei Multi Asset Research Teams weltweit. Prof. Dr. Meyer ist DVFA Investment Analyst, CFA-Charterholder und Gastdozent für „Empirische Kapitalmarktforschung“ an der Universität Trier. Er hat zahlreiche Artikel und zwei Bücher veröffentlicht sowie drei wissenschaftliche Auszeichnungen erhalten.
Ulrich Urbahn
Ulrich Urbahn arbeitet seit Oktober 2017 für Berenberg und ist zuständig für quantitative Analysen sowie die Entwicklung strategischer und taktischer Allokationsideen und ist in die Kapitalmarktkommunikation eingebunden. Er ist Mitglied des Asset Allocation Committee und Portfoliomanager von flexiblen Multi Asset Strategien. Nach seinen Diplomen in VWL und Mathematik an der Universität Heidelberg war er mehr als zehn Jahre bei der Commerzbank unter anderem als Senior-Cross-Asset-Stratege tätig. Ulrich Urbahn ist CFA-Charterholder und gehörte bei der renommierten Extel-Umfrage jahrelang den drei weltweit besten Multi-Asset-Research-Teams an.
