Der Optionsmarkt hat in den letzten Jahren deutlich an Relevanz gewonnen. Optionen auf Einzelaktien haben ein außergewöhnliches Wachstum verzeichnet. 2021 überstieg das Volumen gehandelter US-Optionen nach Nominalwert zeitweise erstmals den Wert des gehandelten Volumens der zugrundeliegenden Aktien. Die Optionsmärkte beeinflussen entsprechend zunehmend das Geschehen auf den Aktienmärkten, vor allem in den USA und insbesondere in Bezug auf die Marktschwankung (Volatilität) sowie Event-Risiken. Es ist somit unerlässlich zu verstehen, was das für die Märkte bedeutet, wer die großen Akteure am Optionsmarkt sind und wie diese positioniert sind. Aus diesen Erkenntnissen lässt sich der „Gesundheitszustand“ der Märkte ableiten, um schließlich Prognosen über die Volatilität und das Ausmaß potenzieller Abverkäufe, aber auch Rallyes zu treffen.
Ulrich Urbahn, Leiter Multi Asset Strategy & Research und Ludwig Kemper, Analyst Multi Asset Strategy & Research, beleuchten die Lage an den Optionsmärkten.
Ulrich Urbahn
Ulrich Urbahn ist CFA-Charterholder und gehörte bei der renommierten Extel-Umfrage jahrelang zu den drei weltweit besten Multi-Asset-Research-Teams an. Nach seinen Diplomen in VWL und Mathematik an der Universität Heidelberg war er mehr als zehn Jahre bei der Commerzbank unter anderem als Senior-Cross-Asset-Stratege tätig. Er arbeitet seit Oktober 2017 für Berenberg und leitet die Abteilungen Multi Asset Strategy & Research sowie Portfoliomanagement Alternatives. Darüber hinaus ist er stimmberechtigtes Mitglied des Investment Committees und für die Kapitalmarktkommunikation verantwortlich.
Ludwig Kemper
Ludwig Kemper, ist seit 2019 als Stratege und seit 2021 als Portfoliomanager im Multi Asset Bereich von Berenberg tätig. Zu seinen Aufgaben gehören die Generierung von Anlageideen und die Erstellung von Analysen zur Unterstützung von Anlageentscheidungen. Ludwig konzentriert sich auf den Rohstoff-sektor und die Derivatemärkte. Zuvor absolvierte er ein duales Studium bei Berenberg in Kooperation mit der Hamburg School of Business Administration. Seinen Bachelor-Abschluss erhielt er als Jahrgangsbester. Herr Kemper ist ein CFA Charterholder.
