Anlagestrategie
Die Strategie basiert auf einer disziplinierten Bottom-up-Aktienauswahl von attraktiven kleineren Unternehmen (Marktkapitalisierung bis zu 5 Mrd. Euro), die in Europa ansässig sind, deren Geschäftstätigkeit aber in der Regel global ausgerichtet ist. Investiert wird in etablierte Nischenunternehmen, die über lange Zeiträume ein nachhaltiges und überdurchschnittliches Wachstum bei hoher Rentabilität erzielen. Die entscheidenden Kriterien sind insbesondere Endmärkte mit strukturellem Wachstum, hohe Eintrittsbarrieren und exzellente Management Teams.
- Diversifiziertes Portfolio von 70-90 Titeln
- Nutzung von Informationsineffizienzen bei wenig beachteten Titeln
- Langfristiger Anlagehorizont und geringer Portfolioumschlag
- Benchmark-unabhängige Selektion
Erfahren Sie mehr über unsere Investmentphilosophie im Aktienfondsmanagement
Ausführliche Hinweise zu den Chancen und Risiken dieses Fonds sind dem Verkaufsprospekt zu entnehmen.
Indexierte Wertentwicklung
Wertentwicklung in 12 Monatszeiträumen
Währungen
Sektoren
Länder
Assetklassen
Top Holdings
Monatlicher Marktkommentar
Der schnelle Anstieg der US-Zinsen hat Spuren an den Aktienmärkten hinterlassen. In diesem Umfeld blieben die Indizes von kleineren Werten hinter denen ihrer Large-Cap Pendants zurück. Der Berenberg European Small Cap verlor im August mehr als seine Benchmark, da sich die Sektorrotation von Quality/Growth zu Value sowie die schwache Performance des langfristig sehr starken schwedischen Marktes fortgesetzt haben. Die Swissquote Group ist im August trotz solider Ergebnisse für das erste Halbjahr 2023 und einer erhöhten Prognose für 2023 zurückgegangen. Surgical Science Sweden AB ist im August gesunken, nachdem die Q2-Ergebnisse den Marktkonsens verfehlten. Genovis hingegen verzeichnete im August eine starke Performance, die durch die Veröffentlichung der sehr guten Q2 2023 Ergebnisse mit einem Umsatzwachstum von 30% ausgelöst wurde. Das solide Wachstum wurde sowohl vom Enzym- als auch vom Antikörpergeschäft getragen. Auch 4Imprint gab ein starkes Update über die Geschäftsentwicklung der Gruppe im ersten Halbjahr 2023 mit einem Wachstum des Auftragseingangs von 18%. Im August entschieden wir uns für den Verkauf in unserer Position in Eckert & Ziegler.
Portfolio Management

Peter Kraus
Peter Kraus ist seit Oktober 2017 Head of Small Cap Equities bei Berenberg. Er war ab dem Jahr 2000 zunächst für 3 Jahre als Aktienanalyst für eine Corporate Finance Beratung in München tätig, bevor er in 2003 zu Deka Investment nach Frankfurt wechselte. Dort war er als Analyst für europäische Nebenwerte tätig. In 2006 wechselte er zu Allianz Global Investors als Fondsmanager für europäische Micro und Small/Mid Caps, wo er in den Folgejahren maßgeblich zum Erfolg des Nebenwerte-Teams beigetragen hat. Peter Kraus zeigte sich verantwortlich für das Management von diversen europäischen Nebenwerte-Fonds sowie für die Akquisition und die Betreuung internationaler institutioneller Mandate. Er studierte an der Universität Mannheim Betriebswirtschaftslehre und ist CFA Charterholder.

Katharina Raatz
Katharina Raatz ist seit Juli 2017 Portfoliomanager bei Berenberg. Sie begann ihre Investment-Karriere als Portfoliomanager im European Small Cap-Team der DWS in 2013. Dort war sie für diverse europäische Small und Mid Cap Retailfonds und institutionelle Mandate sowie für die Aktienselektion französischer und italienischer Nebenwerte für die globale Aktienplattform verantwortlich. Darüber hinaus betreute sie internationale professionelle Kunden und war stellvertretende Portfoliomanagerin des größten Mid-Cap-Fonds der DWS. Katharina hält einen Master und Bachelor of Science in Finance von der Universität Mannheim, mit Auslandsaufenthalten an der University of Bath und ESADE Buenos Aires, und ist CFA Charterholder.

Johann Abrahams
Johann Abrahams ist seit Januar 2020 Portfoliomanager bei Berenberg. Zuvor absolvierte er das Berenberg International Graduate Programm mit Einsätzen im Sell-Side Equity Research, Equity Sales, ECM, Syndicate, sowie im quantitativen und diskretionären Asset Management. Johann Abrahams hält einen Bachelor of Science in Volkswirtschaftslehre von der Universität Mannheim, sowie einen Master in Finance and Economics von der London School of Economics und ist CFA Charterholder.
Details zur Berücksichtigung von ESG-Elementen
Das Identifizieren langfristig erfolgreicher Unternehmen und Geschäftsmodelle ist die Basis guter Anlageentscheidungen. Faktoren aus den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (Environmental, Social und Governance – ESG) sind dabei wesentliche Entscheidungskriterien und deshalb integraler Bestandteil des Anlageprozesses.
CO₂-Intensität
Der Fonds betreibt kein aktives Management des CO2-Fußabdrucks, Emissionsdaten wie die CO2-Intensität stellen aber eine relevante Kenngröße dar, die in die Beurteilung effizienten Wirtschaftens eines Unternehmens sowie der Ausprägung von Transitionsrisiken einfließen können.
ESG Score
Die Rating-Agentur MSCI ESG bewertet mit einem ESG Score von 0 bis 10 das Management materieller ESG-Risiken von Portfoliopositionen im Vergleich zu Wettbewerbern.
ESG Kontroversen
Investments im Fonds werden auf ESG Kontroversen überwacht und mit Flaggen versehen. So identifizieren wir potenzielle ESG-Risiken eines Investments mithilfe von MSCI ESG Daten. Bei oranger Flagge (schwerwiegende Kontroverse) treten wir mit dem Unternehmen in einen aktiven Austausch, bei roter Flagge (besonders schwerwiegende Kontroverse) kommt es zu einem Ausschluss des Unternehmens.