Anlagestrategie
Die Strategie basiert auf einer disziplinierten Bottom-up-Aktienauswahl von attraktiven kleineren Unternehmen (Marktkapitalisierung bis zu 5 Mrd. Euro), die in Europa ansässig sind, deren Geschäftstätigkeit aber in der Regel global ausgerichtet ist. Investiert wird in etablierte Nischenunternehmen, die über lange Zeiträume ein nachhaltiges und überdurchschnittliches Wachstum bei hoher Rentabilität erzielen. Die entscheidenden Kriterien sind insbesondere Endmärkte mit strukturellem Wachstum, hohe Eintrittsbarrieren und exzellente Management Teams.
- Diversifiziertes Portfolio von 70-90 Titeln
- Nutzung von Informationsineffizienzen bei wenig beachteten Titeln
- Langfristiger Anlagehorizont und geringer Portfolioumschlag
- Benchmark-unabhängige Selektion
Erfahren Sie mehr über unsere Investmentphilosophie im Aktienfondsmanagement
Stammdaten
| ISIN | LU1637619120 |
|---|---|
| WKN | A2DVQD |
| Auflegungsdatum | 02.10.2017 |
| Ausgabepreis (29.04.2025) | 139,24 EUR |
| Rücknahmepreis (29.04.2025) | 132,61 EUR |
| Fondsvolumen des Fonds | 635,32 Mio. EUR |
| Fondsvolumen der Anteilklasse | 29,46 Mio. EUR |
| Währung Fonds / Anteilsklasse | EUR / EUR |
| Mindestanlagevolumen | - |
| Asset-Management-Gesellschaft | Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG |
| Kapitalverwaltungsgesellschaft | Universal-Investment-Luxembourg S.A. |
| Verwahrstelle | State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch |
| Ertragsverwendung | Thesaurierend |
| Geschäftsjahresende | 31.12. |
| Vertriebszulassungen | DE, AT, FR, CH, LU, LI, ES, CL |
| Klassifizierung nach SFDR (EU-Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten) | Artikel 8 |
Kosten
| Ausgabeaufschlag | Bis zu 5,00% |
|---|---|
| Verwaltungsvergütung p.a. | 1,75% |
| Verwahrstellenvergütung p.a. | 0,10% |
| Laufende Kosten (Gesamtkostenquote) p.a. | 1,90% |
| Erfolgsabhängige Vergütung | 20% der Outperformance vs. MSCI Europe Small Cap |
Chancen und Risiken
| Chancen | Risiken |
|---|---|
| Auf lange Sicht hohes Renditepotenzial von Aktien | Anteilswert kann unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Kunde den Anteil erworben hat |
| Entwicklung von Wachstumsaktien phasenweise überdurchschnittlich | Hohe Schwankungsanfälligkeit von Aktien, Kursverluste möglich |
| Entwicklung von Nebenwerten phasenweise überdurchschnittlich | Zeitweise unterdurchschnittliche Entwicklung von Wachstumsaktien möglich |
| Mögliche Zusatzerträge durch Einzelwertanalyse und aktives Management | Zeitweise unterdurchschnittliche Entwicklung von Nebenwerten möglich |
| Keine Erfolgsgarantie für Einzelwertanalyse und aktives Management | |
| Bei der Anlage in Fremdwährung und bei Geschäften in Fremdwährung bestehen Währungskursänderungsrisiken |
Ausführliche Hinweise zu den Chancen und Risiken dieses Fonds sind dem Verkaufsprospekt zu entnehmen.
Indexierte Wertentwicklung
Wertentwicklung in 12 Monatszeiträumen
Monatliche Wertentwicklung
| Jahr | Jan | Feb | Mrz | Apr | Mai | Jun | Jul | Aug | Sep | Okt | Nov | Dez | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 0,95 | -2,95 | 2,47 | 0,39 |
| 2018 | 4,34 | -3,05 | -2,73 | 5,29 | 3,86 | 1,41 | -0,86 | 1,35 | -0,24 | -11,03 | -3,62 | -9,66 | -15,26 |
| 2019 | 13,04 | 3,44 | 1,51 | 8,28 | -5,24 | 5,27 | -0,18 | -3,67 | 1,72 | 2,46 | 8,23 | 4,18 | 44,85 |
| 2020 | -1,81 | -7,92 | -14,71 | 16,85 | 8,87 | 0,61 | 3,45 | 7,10 | 0,24 | -4,57 | 11,54 | 7,87 | 25,87 |
| 2021 | 0,26 | 3,76 | 2,03 | 8,09 | 1,79 | 1,16 | 11,60 | 5,66 | -6,42 | 7,49 | -3,01 | 3,03 | 40,01 |
| 2022 | -18,26 | -5,32 | 0,61 | -5,75 | -2,18 | -13,54 | 13,09 | -11,12 | -12,47 | 6,25 | 9,37 | -4,18 | -39,20 |
| 2023 | 5,48 | 1,20 | 0,10 | 1,77 | 0,55 | 0,10 | -0,73 | -5,74 | -6,22 | -7,48 | 13,00 | 9,70 | 10,14 |
| 2024 | -1,66 | 0,36 | 2,07 | -3,15 | 8,12 | -3,80 | 4,63 | -0,01 | -1,55 | -7,48 | -0,85 | 0,75 | -3,40 |
| 2025 | 5,30 | -3,08 | -6,52 | -1,04 | - | - | - | - | - | - | - | - | -5,60 |
Quelle: Berenberg, Kapitalverwaltungsgesellschaft
Die dargestellten Grafiken und Tabellen zur Wertentwicklung beruhen auf eigenen Berechnungen und wurden nach der BVI-Methode berechnet. Sie veranschaulichen die Entwicklung in der Vergangenheit. Künftige Ergebnisse können davon positiv wie negativ abweichen. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z. B. die Verwaltungsvergütung) und die Nettowertentwicklung zzgl. des Ausgabeaufschlages. Weitere Kosten können auf Anlegerebene individuell anfallen (z. B. Depotgebühren, Provisionen und andere Entgelte). Modellrechnung (netto): Ein Anleger möchte für 1.000 EUR Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 5,00% muss er dafür beim Kauf 50,00 EUR aufwenden. Zusätzlich können Depotkosten anfallen, die die Wertentwicklung mindern. Angaben zu der Entwicklung in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen.
Wertentwicklung nach Ausgabeaufschlag
| 1 Jahr | -6,96% |
|---|---|
| 3 Jahre | -16,79% |
| 5 Jahre | 19,02% |
| seit Auflage | 32,61% |
| Max. Drawdown 5 Jahre | -49,29% |
Quelle: Berenberg, Kapitalverwaltungsgesellschaft | Stand: 29. Apr. 2025
Risikokennzahlen
| Volatilität - 1 Jahr | 19,90% |
|---|---|
| Volatilität - 3 Jahre | 20,70% |
| Sharpe Ratio - 3 Jahre | -0,39 |
| Maximum Drawdown - seit Auflage | -49,29% |
Währungen
Sektoren
Länder
Assetklassen
Top Holdings
Monatlicher Marktkommentar
Die Aktienmarkterholung wurde nach einer technischen Rallye durch Konjunktursorgen und Zollunsicherheit in den USA erneut gebremst. Der Berenberg European Small Cap zeigte im März sowohl absolut als auch relativ eine negative Performance. Northern Data veröffentlichte im März die Zahlen für 2024, in dem das Ergebnis aber nur am unteren Ende der erwarteten Spanne lag. Die Aktie fiel daraufhin, auch aufgrund der allgemeinen Schwäche im Halbleitersektor. Ähnlich dazu fiel auch Comet Holdings AG, die insbesondere wegen der anhaltenden Schwäche im Bereich der Speicherchips unter Druck geriet. Chemometec zeigte eine Konsolidierung nach zuvor starker Kursentwicklung. Im Gegensatz dazu profitierte Fortnox von einem Übernahmeangebot von EQT zu einer knapp 38-prozentigen Prämie zum Schlusskurs. Die Aktie von FlatexDEGIRO profitierte von der positiven Entwicklung im Finanzdienstleistungssektor und Exosens profitierte von einer starken Entwicklung im Defense Bereich, was zu einer Umsatzsteigerung führte. Im vergangenen Monat nahmen wir Exosens und Asker Healthcare neu ins Portfolio auf, trennten uns jedoch von Remy Cointreau und Surgical Science Sweden.
Portfolio Management
Peter Kraus
Peter Kraus ist seit Oktober 2017 Head of Small Cap Equities bei Berenberg. Er war ab dem Jahr 2000 zunächst für 3 Jahre als Aktienanalyst für eine Corporate Finance Beratung in München tätig, bevor er in 2003 zu Deka Investment nach Frankfurt wechselte. Dort war er als Analyst für europäische Nebenwerte tätig. In 2006 wechselte er zu Allianz Global Investors als Fondsmanager für europäische Micro und Small/Mid Caps, wo er in den Folgejahren maßgeblich zum Erfolg des Nebenwerte-Teams beigetragen hat. Peter Kraus zeigte sich verantwortlich für das Management von diversen europäischen Nebenwerte-Fonds sowie für die Akquisition und die Betreuung internationaler institutioneller Mandate. Er studierte an der Universität Mannheim Betriebswirtschaftslehre und ist CFA Charterholder.
Johann Abrahams
Johann Abrahams ist seit Januar 2020 Portfoliomanager bei Berenberg. Zuvor absolvierte er das Berenberg International Graduate Programm mit Einsätzen im Sell-Side Equity Research, Equity Sales, ECM, Syndicate, sowie im quantitativen und diskretionären Asset Management. Johann Abrahams hält einen Bachelor of Science in Volkswirtschaftslehre von der Universität Mannheim, sowie einen Master in Finance and Economics von der London School of Economics und ist CFA Charterholder.
Fabian Weinstock
Fabian Ferdinand Weinstock ist seit August 2021 Portfoliomanager bei Berenberg. Er begann seine berufliche Laufbahn im Berenberg International Graduate Programm mit Einsätzen im Equity Research, Equity Sales und Asset Management und war für knapp zwei Jahre als Equity Research Analyst in der Berenberg Investment Bank in London tätig. Fabian Weinstock hält ein CISI Level 3 Certificate in Securities, einen Bachelor of Science in Business and Finance von der Universität Münster, sowie einen Master of Science in Investment and Finance von der University of London.
Igor Kim
Igor Kim ist seit November 2022 Portfoliomanager bei Berenberg. Er begann seine Karriere 2008 als Equity Analyst bei Close Brothers Seydler Research AG in Frankfurt. Von 2014 bis 2019 war er Senior Equity Analyst bei Oddo BHF tätig und wechselte 2019 zum Bankhaus Lampe. Sein Research-Fokus lag dabei insbesondere auf Nebenwerten im Bereich Technologie, Healthcare und Industrie. In diesen Bereichen wurde er mehrfach mit dem Thomson Reuters Analyst Award ausgezeichnet. Zuletzt war er im Team DACH Mid-caps bei Berenberg Research tätig. Igor Kim verfügt über einen Master-Abschluss in Economics and Finance der Universität Magdeburg und ist CFA Charterholder.
Details zur Berücksichtigung von ESG-Elementen
Das Identifizieren langfristig erfolgreicher Unternehmen und Geschäftsmodelle ist die Basis guter Anlageentscheidungen. Faktoren aus den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (Environmental, Social und Governance – ESG) sind dabei wesentliche Entscheidungskriterien und deshalb integraler Bestandteil des Anlageprozesses.
CO₂-Intensität
Der Fonds betreibt kein aktives Management des CO2-Fußabdrucks, Emissionsdaten wie die CO2-Intensität stellen aber eine relevante Kenngröße dar, die in die Beurteilung effizienten Wirtschaftens eines Unternehmens sowie der Ausprägung von Transitionsrisiken einfließen können.
ESG Score
Die Rating-Agentur MSCI ESG bewertet mit einem ESG Score von 0 bis 10 das Management materieller ESG-Risiken von Portfoliopositionen im Vergleich zu Wettbewerbern.
ESG Kontroversen
Investments im Fonds werden auf ESG Kontroversen überwacht und mit Flaggen versehen. So identifizieren wir potenzielle ESG-Risiken eines Investments mithilfe von MSCI ESG Daten. Bei oranger Flagge (schwerwiegende Kontroverse) treten wir mit dem Unternehmen in einen aktiven Austausch, bei roter Flagge (besonders schwerwiegende Kontroverse) kommt es zu einem Ausschluss des Unternehmens.
