Stärkerer Gleichlauf von Aktien und Staatsanleihen dürfte auch die kommenden Jahre prägen

Die Zeit der statischen Mischung aus Aktien und Anleihen ist vorbei. Prof. Dr. Bernd Meyer zeigt auf, dass ein stärkerer Gleichlauf von Aktien und Staatsanleihen die kommenden Jahre prägen dürfte. Die damit verminderte Diversifikation erfordert von Multi-Asset-Anlegern ein flexibleres Vorgehen sowie die Suche nach alternativen Absicherungen.

Staatsanleihen mit langer Duration boten lange Zeit die nahezu perfekte Absicherung gegen Kursverluste in Risikoanlagen. Sie generierten positive Erträge und kompensierten als sicherer Hafen bei Aktienmarktkorrekturen regelmäßig einen Teil der Verluste. Diese Korrelationseigenschaft zwischen Staatsanleihen und Aktien war maßgeblich für den Erfolg statischer Multi-Asset-Ansätze. Heute kämpfen Anleger nicht nur mit der niedrigen Rendite, sondern oftmals auch mit negativen Ertragserwartungen von Staatsanleihen. Auch die Beziehung von Staatsanleihen- und Aktienentwicklung, die lange Jahre vorwiegend negativ war, ist aktuell eher positiv. Dieses Muster dürfte auch in den kommenden Jahren dominieren. Der zunehmende Gleichlauf reduziert die Diversifikation in Portfolios, sorgt für Schwierigkeiten bei risikobewussten Anlegern und erfordert von Multi-Asset-Anlegern ein flexibleres, opportunistisches Vorgehen und die Suche nach alternativen Absicherungen. Die Zeit der statischen Mischung aus Aktien und Anleihen ist vorbei.

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Autor

Prof Dr Bernd Meyer
Prof. Dr. Bernd Meyer

Prof. Dr. Bernd Meyer ist seit Oktober 2017 Chefanlagestratege bei Berenberg und dort im Wealth and Asset Management für die diskretionären Multi-Asset-Strategien sowie die Vermögensverwaltungsmandate zuständig. Herr Meyer war zunächst Leiter der Europäischen Aktienstrategie bei der Deutschen Bank in Frankfurt und London und baute ab 2010 als Bereichsleiter das globale Cross Asset Strategy Research bei der Commerzbank auf. Prof. Dr. Meyer wurde mehrfach ausgezeichnet. So rangierte er mit seinem Team beim renommierten Extel Survey in den Jahren 2013 bis 2017 jeweils unter den besten drei Multi Asset Research Teams weltweit. Prof. Dr. Meyer ist DVFA Investment Analyst, CFA-Charterholder und Gastdozent für „Empirische Kapitalmarktforschung“ an der Universität Trier. Er hat zahlreiche Artikel und zwei Bücher veröffentlicht sowie drei wissenschaftliche Auszeichnungen erhalten.

Chefanlagestratege und Leiter Multi Asset
Telefon +49 69 91 30 90-225

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Fondsname
ISIN | WKN:
Wertentwicklung
1 Jahr
Volatilität
1 Jahr
NAV

Berenberg Variato R

LU1878856043 | A2N6AQ
Datum: 19.01.2022
ISIN: LU1878856043
WKN: A2N6AQ
Wertentwicklung 1 Jahr: 2,33%
Volatilität 1 Jahr: 6,07%
NAV: 129,01 EUR

Berenberg Multi Asset Balanced R A

DE000A0MWKF5 | A0MWKF
Datum: 19.01.2022
ISIN: DE000A0MWKF5
WKN: A0MWKF
Wertentwicklung 1 Jahr: 7,81%
Volatilität 1 Jahr: 7,66%
NAV: 69,60 EUR

Berenberg Multi Asset Balanced R D

DE000A0RC5F0 | A0RC5F
Datum: 19.01.2022
ISIN: DE000A0RC5F0
WKN: A0RC5F
Wertentwicklung 1 Jahr: 7,82%
Volatilität 1 Jahr: 7,66%
NAV: 82,34 EUR

Berenberg Sustainable Stiftung R D

DE000A0RE972 | A0RE97
Datum: 19.01.2022
ISIN: DE000A0RE972
WKN: A0RE97
Wertentwicklung 1 Jahr: 3,21%
Volatilität 1 Jahr: 4,05%
NAV: 50,95 EUR

Berenberg Multi Asset Defensive R A

DE000A1H6HG5 | A1H6HG
Datum: 19.01.2022
ISIN: DE000A1H6HG5
WKN: A1H6HG
Wertentwicklung 1 Jahr: 3,46%
Volatilität 1 Jahr: 3,94%
NAV: 60,06 EUR

Berenberg Multi Asset Defensive R D

DE000A1C0UM4 | A1C0UM
Datum: 19.01.2022
ISIN: DE000A1C0UM4
WKN: A1C0UM
Wertentwicklung 1 Jahr: 3,46%
Volatilität 1 Jahr: 3,93%
NAV: 60,12 EUR