Anlagestrategie
Der Berenberg Multi Asset Defensive verfolgt eine defensive globale Multi Asset-Strategie mit Fokus auf Europa. Zentraler Aspekt des Ansatzes ist die breite Diversifikation über Anlageklassen, Segmente, Sektoren, Währungen und Regionen zur Nutzung vorteilhafter Korrelationseigenschaften, die über die klassischen Aktien- und Anleiheinvestments hinausgehen. Im Aktiensegment liegt der Fokus auf qualitativ hochwertigen Wachstumsunternehmen. Um die defensive Partizipation an den Kapitalmärkten zu gewährleisten, werden darüber hinaus die Investitionsquoten, die Kapitalbindungsdauer sowie die regionale und sektorale Allokation - insbesondere auch unter Risikomanagementgesichtspunkten - aktiv gesteuert.
- Moderne Lösung für risikobewusste Anleger
- Aktive Positionierung gegenüber einer gemischten Marktbenchmark
- Maximale Aktienquote von 40%
- Das Anlageuniversum umfasst Einzeltitel, Fonds, ETFs und Derivate
Erfahren Sie mehr über unsere Berenberg Multi Asset Investmentphilosophie
Stammdaten
| ISIN | DE000A1C0UM4 |
|---|---|
| WKN | A1C0UM |
| Auflegungsdatum | 20.07.2010 |
| Ausgabepreis (12.11.2026) | 67,13 EUR |
| Rücknahmepreis (12.11.2026) | 63,63 EUR |
| Fondsvolumen des Fonds | 105,48 Mio. EUR |
| Fondsvolumen der Anteilklasse | 48,11 Mio. EUR |
| Währung Fonds / Anteilsklasse | EUR / EUR |
| Mindestanlagevolumen | - |
| Asset-Management-Gesellschaft | Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG |
| Kapitalverwaltungsgesellschaft | Universal-Investment-Gesellschaft mbH |
| Verwahrstelle | BNP Paribas S.A. Niederlassung Deutschland |
| Ertragsverwendung | Ausschüttend |
| Geschäftsjahresende | 31.12. |
| Vertriebszulassungen | DE, AT |
| Klassifizierung nach SFDR (EU-Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten) | Artikel 8 |
Kosten
| Ausgabeaufschlag | Bis zu 5,50% |
|---|---|
| Pauschalvergütung p.a. | 1,36% |
| Laufende Kosten (Gesamtkostenquote) p.a. | 1,37% |
| Erfolgsabhängige Vergütung | keine |
Chancen und Risiken
| Chancen | Risiken |
|---|---|
| Auf mittlere bis lange Sicht attraktives Renditepotenzial | Schwankungsanfälligkeit von Aktien, Anleihen und Währungen, Kursverluste möglich |
| Überdurchschnittliche Wertentwicklung durch das Ausnutzen von Anlagemöglichkeiten über Regionen und Anlageklassen hinweg, mit Fokus auf attraktive Marktsegmente und strukturelle Investmentthemen | Anteilswert kann unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Kunde den Anteil erworben hat |
| Mögliche Zusatzerträge durch aktives Management | Keine Erfolgsgarantie durch aktives Management |
| Derivategeschäfte: Erhöhte Chancen gehen mit erhöhten Verlustrisiken einher. Durch eine Absicherung mittels Derivaten gegen Verluste können sich auch die Gewinnchancen des Fonds verringern |
Ausführliche Hinweise zu den Chancen und Risiken dieses Fonds sind dem Verkaufsprospekt zu entnehmen.
Indexierte Wertentwicklung
Wertentwicklung in 12 Monatszeiträumen
Monatliche Wertentwicklung
| Jahr | Jan | Feb | Mrz | Apr | Mai | Jun | Jul | Aug | Sep | Okt | Nov | Dez | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | -2,63 | -0,04 | 0,83 | 0,41 | 1,43 | -0,64 | 1,48 | 0,27 | -0,17 | -0,58 | 0,04 | 1,93 | 2,29 |
| 2017 | -0,25 | 1,92 | 1,01 | 0,58 | 0,63 | -0,97 | -0,04 | -0,22 | 0,67 | 1,16 | -0,80 | 0,17 | 3,88 |
| 2018 | 0,33 | -1,68 | -1,12 | 1,21 | 0,30 | -0,99 | 0,94 | -0,19 | -0,34 | -2,61 | -0,50 | -2,40 | -6,90 |
| 2019 | 2,82 | 1,39 | 1,20 | 1,51 | -0,74 | 1,54 | 1,38 | 0,73 | 0,13 | -0,25 | 0,92 | 0,57 | 11,74 |
| 2020 | 1,37 | -1,69 | -6,96 | 3,64 | 1,28 | 1,28 | 1,00 | 1,24 | -0,25 | -1,08 | 1,94 | 1,53 | 2,92 |
| 2021 | 0,17 | 0,07 | 1,09 | 1,33 | 0,66 | 0,92 | 0,98 | 0,74 | -1,42 | 1,29 | -0,21 | 0,75 | 6,53 |
| 2022 | -3,12 | -1,34 | 0,63 | -1,10 | -1,82 | -2,99 | 3,06 | -1,84 | -2,80 | -0,07 | 2,16 | -1,78 | -10,66 |
| 2023 | 2,47 | -1,02 | 0,42 | 0,04 | -0,22 | -0,36 | 1,05 | -0,56 | -1,10 | -0,47 | 2,56 | 1,77 | 4,58 |
| 2024 | 0,70 | 0,24 | 2,10 | -0,43 | 0,69 | 0,98 | 0,99 | 0,52 | 0,77 | -0,32 | 1,96 | -0,74 | 7,70 |
| 2025 | 2,63 | 0,24 | -2,10 | -0,66 | 1,18 | -0,61 | 0,87 | 0,49 | 1,97 | 2,03 | 0,89 | 0,88 | 7,98 |
| 2026 | 2,59 | 1,90 | -4,94 | 2,27 | 1,68 | -0,41 | -0,64 | 1,45 | -1,41 | -0,68 | - | - | 2,46 |
Quelle: Berenberg, Kapitalverwaltungsgesellschaft
Die dargestellten Grafiken und Tabellen zur Wertentwicklung beruhen auf eigenen Berechnungen und wurden nach der BVI-Methode berechnet. Sie veranschaulichen die Entwicklung in der Vergangenheit. Künftige Ergebnisse können davon positiv wie negativ abweichen. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z. B. die Verwaltungsvergütung) und die Nettowertentwicklung zzgl. des Ausgabeaufschlages. Weitere Kosten können auf Anlegerebene individuell anfallen (z. B. Depotgebühren, Provisionen und andere Entgelte). Modellrechnung (netto): Ein Anleger möchte für 1.000 EUR Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 5,50% muss er dafür beim Kauf 55,00 EUR aufwenden. Zusätzlich können Depotkosten anfallen, die die Wertentwicklung mindern. Angaben zu der Entwicklung in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen.
Wertentwicklung nach Ausgabeaufschlag
| 1 Jahr | 3,41% |
|---|---|
| 3 Jahre | 23,50% |
| 5 Jahre | 10,60% |
| seit Auflage | 42,26% |
| Max. Drawdown 5 Jahre | -12,45% |
Quelle: Berenberg, Kapitalverwaltungsgesellschaft | Stand: 12. Nov. 2026
Risikokennzahlen
| Volatilität - 1 Jahr | 6,14% |
|---|---|
| Volatilität - 3 Jahre | 4,97% |
| Sharpe Ratio - 3 Jahre | 0,90 |
| Maximum Drawdown - seit Auflage | -17,01% |
Währungen
Assetklassen
Top Holdings
Aktien - Sektoren
Aktien - Länder
Anleihen - Sektoren
Anleihen - Länder
Monatlicher Marktkommentar
Im Oktober prägten hohe Volatilität und eine ausgeprägte Sektorrotation das Marktumfeld, da Anleger die Renditen der massiven KI-Infrastrukturausgaben zunehmend hinterfragten. Die breiten Indizes entwickelten sich moderat: Der MSCI Europe legte um 2,2% zu, der S&P 500 um 0,8% (in EUR). Unter der Oberfläche zeigte sich jedoch eine historische Dispersion. Der NASDAQ-100 verlor 6,6%, der Halbleiterindex SOX sogar 15,3% (in USD). Energie, Basiskonsumgüter und Gesundheitswesen gewannen dagegen jeweils rund 10% oder mehr, und Value-Titel übertrafen Growth um knapp sieben Prozentpunkte. Die Schwellenländer gaben überproportional um 6,5% nach (in EUR), belastet durch ihr hohes Gewicht asiatischer Halbleiterwerte. Im Portfolio nutzten wir die Schwäche im Halbleitersektor, um Nvidia auszubauen, und reduzierten im Gegenzug Schneider Electric sowie Rio Tinto. An den Rentenmärkten setzte nach dem Abverkauf im September eine deutliche Gegenbewegung ein. Anleger schichteten verstärkt in sichere Häfen um, und angeführt vom langen Ende fielen die Renditen zehnjähriger US-Treasuries um rund 35 Basispunkte auf 4,92%, die von Bunds um rund 25 Basispunkte auf 3,32%. Fed und EZB ließen die Leitzinsen unverändert. Die Risikoaufschläge weiteten sich vor allem im High-Yield-Segment aus, im Euroraum auch wegen der französischen Haushaltslage. Der US-Dollar wertete gegenüber dem Euro um 1,3% auf. Gold verlor 6,8% und markierte ein neues Jahrestief, während der Ölpreis wegen geopolitischer Sorgen erneut anzog.
Portfolio Management
Dejan Djukic
Dejan Djukic leitet das gesamte Portfoliomanagement von Berenberg. Darunter zählen die Abteilungen Multi Asset, Equities, Fixed Income, Alternatives, Solutions, die Produktspezialisten sowie das ESG Office. Zudem ist er verantwortlich für das Investment Committee sowie das Asset Allocation Committee. Nach seinem Master in Finance, begann er seinen Werdegang bei der Commerzbank AG. Djukic verantwortete dort die Asset Allocation für die Vermögensverwaltungs- und Fondsmandate. Zudem war er stimmberechtigtes Mitglied des globalen Investment Committees und verwaltete die größten Publikumsfonds und Privatkundenmandate der Bank. Im Anschluss übernahm er die Verantwortung für das Portfoliomanagement der DZ Privatbank S.A.. Sein Team verantwortete die Groß- und Spezialmandate.
