Die Strategie basiert auf einer disziplinierten Bottom-up-Aktienauswahl von attraktiven kleineren Unternehmen (Marktkapitalisierung bis zu 1 Mrd. Euro), die in Europa ansässig sind. Die entscheidenden Kriterien sind insbesondere Endmärkte mit strukturellem Wachstum, hohe Eintrittsbarrieren und exzellente Management Teams.
Diversifiziertes Portfolio von 90-120 Titeln
Nutzung von Informationsineffizienzen bei wenig beachteten Titeln
Langfristiger Anlagehorizont und geringer Portfolioumschlag
Ausführliche Hinweise zu den Chancen und Risiken dieses Fonds sind dem Verkaufsprospekt zu entnehmen.
Indexierte Wertentwicklung
Wertentwicklung in 12 Monatszeiträumen
Währungen
Sektoren
Länder
Assetklassen
Top Holdings
Monatlicher Marktkommentar
Die globalen Aktienmärkte entwickelten sich im September uneinheitlich. US-Indizes blieben dank robuster Daten, Fed-Zinssenkung und Dollarabwertung stark, während Europa leicht nachgab. Der Berenberg European Micro Cap Fonds erzielte eine negative absolute und relative Performance. Die negative relative Performance resultierte vor allem aus dem Übergewicht im Informationstechnologiesektor sowie Selektionseffekten in Gesundheitswesen und Industrie. STIF gab nach starken Halbjahreszahlen wegen Gewinnmitnahmen nach. Intellego korrigierte nach einer außergewöhnlichen Rally trotz solider Fundamentaldaten. R&S konsolidierte infolge temporär niedrigerer Profitabilität durch eine Übernahme. SUSS erholte sich nach vorherigem Druck durch gesenkter Margenprognose. Comet stieg nach dem Beitritt zum JOINT3-Konsortium. Chemometec überzeugte im September mit einer über den Erwartungen liegenden Prognose und höheren Margenerwartungen, was die positive Marktstimmung weiter stärkte. Wir kauften TF Bank, MT Hojgaard und Mikron Holding. Verkauft haben wir Aubay, Dynavox und Hellenic.
Portfolio Management
Peter Kraus
Peter Kraus ist seit Oktober 2017 Head of Small Cap Equities bei Berenberg. Er war ab dem Jahr 2000 zunächst für 3 Jahre als Aktienanalyst für eine Corporate Finance Beratung in München tätig, bevor er in 2003 zu Deka Investment nach Frankfurt wechselte. Dort war er als Analyst für europäische Nebenwerte tätig. In 2006 wechselte er zu Allianz Global Investors als Fondsmanager für europäische Micro und Small/Mid Caps, wo er in den Folgejahren maßgeblich zum Erfolg des Nebenwerte-Teams beigetragen hat. Peter Kraus zeigte sich verantwortlich für das Management von diversen europäischen Nebenwerte-Fonds sowie für die Akquisition und die Betreuung internationaler institutioneller Mandate. Er studierte an der Universität Mannheim Betriebswirtschaftslehre und ist CFA Charterholder.
Peter Kraus
Head of Equities Portfoliomanagement
Johann Abrahams
Johann Abrahams ist seit Januar 2020 Portfoliomanager bei Berenberg. Zuvor absolvierte er das Berenberg International Graduate Programm mit Einsätzen im Sell-Side Equity Research, Equity Sales, ECM, Syndicate, sowie im quantitativen und diskretionären Asset Management. Johann Abrahams hält einen Bachelor of Science in Volkswirtschaftslehre von der Universität Mannheim, sowie einen Master in Finance and Economics von der London School of Economics und ist CFA Charterholder.
