Anlagestrategie
Die Strategie basiert auf einer disziplinierten Bottom-up-Aktienauswahl von attraktiven kleineren Unternehmen (Marktkapitalisierung bis zu 1 Mrd. Euro), die in Europa ansässig sind. Die entscheidenden Kriterien sind insbesondere Endmärkte mit strukturellem Wachstum, hohe Eintrittsbarrieren und exzellente Management Teams.
- Diversifiziertes Portfolio von 90-120 Titeln
- Nutzung von Informationsineffizienzen bei wenig beachteten Titeln
- Langfristiger Anlagehorizont und geringer Portfolioumschlag
- Benchmark-unabhängige Selektion
Erfahren Sie mehr über unsere Investmentphilosophie im Aktienfondsmanagement
Stammdaten
| ISIN | LU1637618825 |
|---|---|
| WKN | A2DVQB |
| Auflegungsdatum | 02.10.2017 |
| Ausgabepreis (17.12.2025) | 160,95 EUR |
| Rücknahmepreis (17.12.2025) | 160,95 EUR |
| Fondsvolumen des Fonds | 251,10 Mio. EUR |
| Fondsvolumen der Anteilklasse | 217,18 Mio. EUR |
| Währung Fonds / Anteilsklasse | EUR / EUR |
| Mindestanlagevolumen | 500.000,00 EUR |
| Asset-Management-Gesellschaft | Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG |
| Kapitalverwaltungsgesellschaft | Universal-Investment-Luxembourg S.A. |
| Verwahrstelle | BNP Paribas Luxembourg Branch |
| Ertragsverwendung | Thesaurierend |
| Geschäftsjahresende | 31.12. |
| Vertriebszulassungen | DE, AT, FR, CH, LU, ES, SE, GB, FI |
| Klassifizierung nach SFDR (EU-Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten) | Artikel 6 |
Kosten
| Ausgabeaufschlag | keiner |
|---|---|
| Pauschalvergütung p.a. | 0,83% |
| Laufende Kosten (Gesamtkostenquote) p.a. | 0,93% |
| Erfolgsabhängige Vergütung | Bis zu 20 % oberhalb des MSCI Europe Micro Cap Index |
Chancen und Risiken
| Chancen | Risiken |
|---|---|
| Auf lange Sicht hohes Renditepotenzial von Aktien. | Wertschwankungen und Kursverluste durch Aktien und den potenziellen Einsatz von Derivaten sind möglich – insgesamt und in einzelnen Börsenjahren. |
| Wachstumswerte, Nebenwerte sowie bestimmte Sektoren, Länder oder Marktsegmente können sich phasenweise überdurchschnittlich entwickeln. | Wachstumswerte, Nebenwerte sowie bestimmte Sektoren, Länder oder Marktsegmente können sich phasenweise unterdurchschnittlich entwickeln. |
| Verbesserung des Rendite-/Risikoprofils durch Einzelwertanalyse und aktives Management. | Keine Erfolgsgarantie für Einzelwertanalyse und aktives Management. |
| Stabilisierung des Vermögens in negativen Kapitalmarktphasen durch ein professionelles Risikomanagement und eine intelligente Diversifikation. | Bei der Anlage und bei Geschäften in Fremdwährungen bestehen Währungskursänderungsrisiken. |
Ausführliche Hinweise zu den Chancen und Risiken dieses Fonds sind dem Verkaufsprospekt zu entnehmen.
Indexierte Wertentwicklung
Wertentwicklung in 12 Monatszeiträumen
Monatliche Wertentwicklung
| Jahr | Jan | Feb | Mrz | Apr | Mai | Jun | Jul | Aug | Sep | Okt | Nov | Dez | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -0,58 | -1,54 | 2,08 | -0,07 |
| 2018 | 5,90 | -2,73 | -0,66 | 5,25 | 3,97 | 0,17 | 2,99 | -0,62 | -0,38 | -11,48 | -1,56 | -7,16 | -7,49 |
| 2019 | 8,23 | 2,05 | 0,81 | 6,82 | -3,03 | 1,86 | -2,52 | -2,50 | 2,28 | 1,77 | 8,27 | 5,80 | 33,12 |
| 2020 | 2,77 | -10,69 | -18,92 | 17,40 | 7,24 | 1,29 | 5,68 | 7,49 | 0,70 | -3,44 | 14,16 | 10,48 | 32,20 |
| 2021 | 3,42 | 4,45 | 1,92 | 9,20 | 1,49 | 1,05 | 8,38 | 4,37 | -3,50 | 2,98 | -2,61 | 4,16 | 40,59 |
| 2022 | -12,87 | -7,99 | 2,68 | -5,63 | -2,08 | -10,97 | 8,62 | -7,14 | -11,98 | 4,70 | 5,61 | -1,91 | -34,80 |
| 2023 | 2,40 | 2,34 | -2,39 | 0,81 | -1,74 | -0,69 | -0,76 | -7,25 | -5,76 | -6,75 | 12,72 | 8,76 | -0,22 |
| 2024 | 0,58 | -2,08 | -2,01 | 0,31 | 8,40 | -2,43 | 0,97 | -2,53 | -1,95 | -5,13 | 2,08 | 0,84 | -3,53 |
| 2025 | 0,60 | -0,91 | -4,21 | 5,37 | 9,35 | 3,67 | 4,31 | 0,40 | -2,97 | 1,31 | -2,52 | - | 12,11 |
Quelle: Berenberg, Kapitalverwaltungsgesellschaft
Die dargestellten Grafiken und Tabellen zur Wertentwicklung beruhen auf eigenen Berechnungen und wurden nach der BVI-Methode berechnet. Sie veranschaulichen die Entwicklung in der Vergangenheit. Künftige Ergebnisse können davon positiv wie negativ abweichen. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z. B. die Verwaltungsvergütung) und die Nettowertentwicklung zzgl. des Ausgabeaufschlages. Da für diese Anteilklasse kein Ausgabeaufschlag erhoben wird, entspricht die Bruttowertentwicklung der Nettowertentwicklung. Weitere Kosten können auf Anlegerebene individuell anfallen (z. B. Depotgebühren, Provisionen und andere Entgelte). Zusätzlich können Depotkosten anfallen, die die Wertentwicklung mindern. Angaben zu der Entwicklung in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen.
Wertentwicklung nach Ausgabeaufschlag
| 1 Jahr | 13,42% |
|---|---|
| 3 Jahre | 7,34% |
| 5 Jahre | 3,45% |
| seit Auflage | 60,95% |
| Max. Drawdown 5 Jahre | -49,58% |
Quelle: Berenberg, Kapitalverwaltungsgesellschaft | Stand: 17. Dez. 2025
Risikokennzahlen
| Volatilität - 1 Jahr | 15,55% |
|---|---|
| Volatilität - 3 Jahre | 13,44% |
| Sharpe Ratio - 3 Jahre | -0,04 |
| Maximum Drawdown - seit Auflage | -49,58% |
Währungen
Sektoren
Länder
Assetklassen
Top Holdings
Monatlicher Marktkommentar
Sorgen über hohe Bewertungen und eine restriktivere US-Notenbank belasteten im November die Aktienmärkte. Der durch institutionelle Verkäufe verstärkte Rücksetzer gilt jedoch als kurzfristig, mit Chancen auf eine Jahresendrallye durch saisonalen Rückenwind und solide Unternehmensbilanzen. Der Berenberg European Micro Cap konnte seine Benchmark im Berichtsmonat nicht schlagen. Der CMD von Suss überzeugte mit ambitionierten 2030-Zielen über Konsens sowie robustem Wachstum und steigenden Margen. Elmos zeigte ein solides Q3 mit leichten Beats; der Ausblick wurde bestätigt und der FCF durch geringere CAPEX verbessert. Arteche profitiert weiterhin vom starken Sektormomentum und Fokus auf High-Voltage-Transformatoren. Hanza meldete ein verhaltenes Q3 mit leichten Umsatz- und Ergebnisverfehlungen bei weiterhin solidem Ausblick. Intellegu wurde nach Betrugsvorwürfen gegen den Ex-CEO vom Handel ausgesetzt; wir hatten nach Reporting-Unstimmigkeiten zuvor stark reduziert und verkauft. R&S Group senkte die Umsatzprognose leicht wegen fehlender Installationskapazitäten, obwohl die Auftragseingänge stark blieben.
Portfolio Management
Peter Kraus
Peter Kraus ist seit Oktober 2017 Head of Small Cap Equities bei Berenberg. Er war ab dem Jahr 2000 zunächst für 3 Jahre als Aktienanalyst für eine Corporate Finance Beratung in München tätig, bevor er in 2003 zu Deka Investment nach Frankfurt wechselte. Dort war er als Analyst für europäische Nebenwerte tätig. In 2006 wechselte er zu Allianz Global Investors als Fondsmanager für europäische Micro und Small/Mid Caps, wo er in den Folgejahren maßgeblich zum Erfolg des Nebenwerte-Teams beigetragen hat. Peter Kraus zeigte sich verantwortlich für das Management von diversen europäischen Nebenwerte-Fonds sowie für die Akquisition und die Betreuung internationaler institutioneller Mandate. Er studierte an der Universität Mannheim Betriebswirtschaftslehre und ist CFA Charterholder.
Johann Abrahams
Johann Abrahams ist seit Januar 2020 Portfoliomanager bei Berenberg. Zuvor absolvierte er das Berenberg International Graduate Programm mit Einsätzen im Sell-Side Equity Research, Equity Sales, ECM, Syndicate, sowie im quantitativen und diskretionären Asset Management. Johann Abrahams hält einen Bachelor of Science in Volkswirtschaftslehre von der Universität Mannheim, sowie einen Master in Finance and Economics von der London School of Economics und ist CFA Charterholder.
