Anlagestrategie
Der Berenberg Multi Asset Defensive verfolgt eine defensive globale Multi Asset-Strategie mit Fokus auf Europa. Zentraler Aspekt des Ansatzes ist die breite Diversifikation über Anlageklassen, Segmente, Sektoren, Währungen und Regionen zur Nutzung vorteilhafter Korrelationseigenschaften, die über die klassischen Aktien- und Anleiheinvestments hinausgehen. Im Aktiensegment liegt der Fokus auf qualitativ hochwertigen Wachstumsunternehmen. Um die defensive Partizipation an den Kapitalmärkten zu gewährleisten, werden darüber hinaus die Investitionsquoten, die Kapitalbindungsdauer sowie die regionale und sektorale Allokation - insbesondere auch unter Risikomanagementgesichtspunkten - aktiv gesteuert.
- Moderne Lösung für risikobewusste Anleger
- Aktive Positionierung gegenüber einer gemischten Marktbenchmark
- Maximale Aktienquote von 40%
- Das Anlageuniversum umfasst Einzeltitel, Fonds, ETFs und Derivate
Erfahren Sie mehr über unsere Berenberg Multi Asset Investmentphilosophie
Stammdaten
| ISIN | DE000A1H6HG5 |
|---|---|
| WKN | A1H6HG |
| Auflegungsdatum | 21.03.2011 |
| Ausgabepreis (12.10.2026) | 72,49 EUR |
| Rücknahmepreis (12.10.2026) | 68,71 EUR |
| Fondsvolumen des Fonds | 106,72 Mio. EUR |
| Fondsvolumen der Anteilklasse | 50,63 Mio. EUR |
| Währung Fonds / Anteilsklasse | EUR / EUR |
| Mindestanlagevolumen | - |
| Asset-Management-Gesellschaft | Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG |
| Kapitalverwaltungsgesellschaft | Universal-Investment-Gesellschaft mbH |
| Verwahrstelle | BNP Paribas S.A. Niederlassung Deutschland |
| Ertragsverwendung | Thesaurierend |
| Geschäftsjahresende | 31.12. |
| Vertriebszulassungen | DE, AT |
| Klassifizierung nach SFDR (EU-Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten) | Artikel 8 |
Kosten
| Ausgabeaufschlag | Bis zu 5,50% |
|---|---|
| Pauschalvergütung p.a. | 1,36% |
| Laufende Kosten (Gesamtkostenquote) p.a. | 1,37% |
| Erfolgsabhängige Vergütung | keine |
Chancen und Risiken
| Chancen | Risiken |
|---|---|
| Auf mittlere bis lange Sicht attraktives Renditepotenzial | Schwankungsanfälligkeit von Aktien, Anleihen und Währungen, Kursverluste möglich |
| Überdurchschnittliche Wertentwicklung durch das Ausnutzen von Anlagemöglichkeiten über Regionen und Anlageklassen hinweg, mit Fokus auf attraktive Marktsegmente und strukturelle Investmentthemen | Anteilswert kann unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Kunde den Anteil erworben hat |
| Mögliche Zusatzerträge durch aktives Management | Keine Erfolgsgarantie durch aktives Management |
| Derivategeschäfte: Erhöhte Chancen gehen mit erhöhten Verlustrisiken einher. Durch eine Absicherung mittels Derivaten gegen Verluste können sich auch die Gewinnchancen des Fonds verringern |
Ausführliche Hinweise zu den Chancen und Risiken dieses Fonds sind dem Verkaufsprospekt zu entnehmen.
Indexierte Wertentwicklung
Wertentwicklung in 12 Monatszeiträumen
Monatliche Wertentwicklung
| Jahr | Jan | Feb | Mrz | Apr | Mai | Jun | Jul | Aug | Sep | Okt | Nov | Dez | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | -2,62 | -0,06 | 0,85 | 0,40 | 1,44 | -0,65 | 1,49 | 0,27 | -0,16 | -0,58 | 0,04 | 1,92 | 2,28 |
| 2017 | -0,25 | 1,93 | 1,00 | 0,56 | 0,63 | -0,96 | -0,04 | -0,22 | 0,68 | 1,14 | -0,79 | 0,17 | 3,87 |
| 2018 | 0,33 | -1,69 | -1,11 | 1,20 | 0,30 | -0,99 | 0,95 | -0,19 | -0,34 | -2,60 | -0,50 | -2,42 | -6,91 |
| 2019 | 2,83 | 1,38 | 1,23 | 1,51 | -0,76 | 1,54 | 1,41 | 0,73 | 0,13 | -0,25 | 0,91 | 0,59 | 11,78 |
| 2020 | 1,36 | -1,69 | -6,95 | 3,62 | 1,30 | 1,27 | 1,01 | 1,22 | -0,25 | -1,08 | 1,94 | 1,53 | 2,91 |
| 2021 | 0,17 | 0,07 | 1,09 | 1,32 | 0,68 | 0,91 | 1,00 | 0,74 | -1,42 | 1,28 | -0,20 | 0,75 | 6,54 |
| 2022 | -3,13 | -1,34 | 0,63 | -1,10 | -1,83 | -2,98 | 3,06 | -1,81 | -2,81 | -0,07 | 2,16 | -1,77 | -10,67 |
| 2023 | 2,46 | -1,01 | 0,41 | 0,04 | -0,21 | -0,36 | 1,06 | -0,57 | -1,11 | -0,45 | 2,57 | 1,77 | 4,59 |
| 2024 | 0,70 | 0,24 | 2,09 | -0,42 | 0,68 | 0,98 | 1,00 | 0,53 | 0,77 | -0,33 | 1,95 | -0,72 | 7,69 |
| 2025 | 2,64 | 0,24 | -2,11 | -0,66 | 1,18 | -0,61 | 0,87 | 0,49 | 1,95 | 2,02 | 0,88 | 0,89 | 7,98 |
| 2026 | 2,59 | 1,88 | -4,93 | 2,25 | 1,70 | -0,41 | -0,66 | 1,45 | -1,40 | - | - | - | 3,00 |
Quelle: Berenberg, Kapitalverwaltungsgesellschaft
Die dargestellten Grafiken und Tabellen zur Wertentwicklung beruhen auf eigenen Berechnungen und wurden nach der BVI-Methode berechnet. Sie veranschaulichen die Entwicklung in der Vergangenheit. Künftige Ergebnisse können davon positiv wie negativ abweichen. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z. B. die Verwaltungsvergütung) und die Nettowertentwicklung zzgl. des Ausgabeaufschlages. Weitere Kosten können auf Anlegerebene individuell anfallen (z. B. Depotgebühren, Provisionen und andere Entgelte). Modellrechnung (netto): Ein Anleger möchte für 1.000 EUR Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 5,50% muss er dafür beim Kauf 55,00 EUR aufwenden. Zusätzlich können Depotkosten anfallen, die die Wertentwicklung mindern. Angaben zu der Entwicklung in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen.
Wertentwicklung nach Ausgabeaufschlag
| 1 Jahr | 5,69% |
|---|---|
| 3 Jahre | 24,38% |
| 5 Jahre | 14,02% |
| seit Auflage | 38,59% |
| Max. Drawdown 5 Jahre | -12,44% |
Quelle: Berenberg, Kapitalverwaltungsgesellschaft | Stand: 12. Okt. 2026
Risikokennzahlen
| Volatilität - 1 Jahr | 6,10% |
|---|---|
| Volatilität - 3 Jahre | 4,90% |
| Sharpe Ratio - 3 Jahre | 0,96 |
| Maximum Drawdown - seit Auflage | -16,55% |
Währungen
Assetklassen
Top Holdings
Aktien - Sektoren
Aktien - Länder
Anleihen - Sektoren
Anleihen - Länder
Monatlicher Marktkommentar
Im September beeinflussten die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten und die damit verbundenen Risiken einer energieinduzierten Inflation das Marktumfeld. Trotz vorübergehender Deeskalationshoffnungen verharrte der Ölpreis der Sorte Brent mit rund 100 USD pro Barrel auf einem erhöhten Niveau. Auf der Aktienseite gab der S&P 500 um 0,4% leicht nach, während der NASDAQ-100 gestützt auf die positive Dynamik im KI-Sektor um 3,3% zulegte (in USD). Der MSCI Europe verlor angesichts der Zins- und Energiepreisrisiken 2,4% (in EUR). Auf Sektorebene behauptete sich einzig Technologie, während zinssensitive Bereiche am stärksten nachgaben. Im Portfolio verkauften wir BNP Paribas und bauten im Gegenzug HSBC aus, um das Frankreich-Exposure bei unveränderter Finanzsektorquote zu senken. In den USA und Europa stiegen die Staatsanleiherenditen über alle Laufzeiten, begleitet von Zinserhöhungen der Fed und EZB. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg im Monatsverlauf um 53 Basispunkte auf 5,28% und markierte damit den höchsten Stand seit 2007. Haupttreiber am langen Ende waren die steigende US-Staatsverschuldung und ein nachlassendes Vertrauen in Staatsanleihen als defensive Anlageklasse. Europäische Unternehmensanleihen verloren in diesem Umfeld durchschnittlich 1,4%, europäische Staatsanleihen gaben um 1,5% nach. Der US-Dollar wertete gegenüber dem Euro um 2,4% auf. Der Goldpreis korrigierte aufgrund der steigenden Opportunitätskosten durch das höhere Realzinsniveau im Monatsverlauf um 6,3%.
Portfolio Management
Dejan Djukic
Dejan Djukic leitet das gesamte Portfoliomanagement von Berenberg. Darunter zählen die Abteilungen Multi Asset, Equities, Fixed Income, Alternatives, Solutions, die Produktspezialisten sowie das ESG Office. Zudem ist er verantwortlich für das Investment Committee sowie das Asset Allocation Committee. Nach seinem Master in Finance, begann er seinen Werdegang bei der Commerzbank AG. Djukic verantwortete dort die Asset Allocation für die Vermögensverwaltungs- und Fondsmandate. Zudem war er stimmberechtigtes Mitglied des globalen Investment Committees und verwaltete die größten Publikumsfonds und Privatkundenmandate der Bank. Im Anschluss übernahm er die Verantwortung für das Portfoliomanagement der DZ Privatbank S.A.. Sein Team verantwortete die Groß- und Spezialmandate.
