Anlagestrategie
Ulrich Urbahn und Dr. Konstantin Ignatov verantworten den Berenberg Variato, einen flexiblen Multi Asset-Fonds mit Fokus auf chancenreiche Einzelideen. Strategische Positionen in langfristig attraktiven Kapitalmarktsegmenten, insbesondere Nischen, werden um Themeninvestments und opportunistisch-taktische Positionen ergänzt. Dabei wird aktiv über alle Anlageklassen und Regionen investiert – bewusst frei von einer Benchmark. Das flexible Konzept orientiert sich somit nicht an vordefinierten Quoten oder Anlageklassen. Das mehrstufige Risikomanagement sorgt für ein überdurchschnittliches Rendite-Risiko-Verhältnis. Ziel ist eine nachhaltig attraktive Rendite und eine reduzierte Partizipation an starken Drawdowns bei Inkaufnahme kurz- bis mittelfristiger Wertschwankungen.
- Flexibel-opportunistisches Multi Asset-Konzept mit Fokus auf Kapitalmarktnischen, Megatrends und taktischen Ideen
- Der Fonds orientiert sich an keiner Marktbenchmark
- Zielrendite mind. 4% p.a. nach Kosten über einen mittelfristigen Zeitraum von fünf Jahren
- Dynamische und flexible Allokation auf Basis des aktuellen Marktumfelds
- Das Anlageuniversum umfasst Einzeltitel, Fonds, ETFs und Derivate
Erfahren Sie mehr über unsere Berenberg Multi Asset Investmentphilosophie
Stammdaten
| ISIN | LU1878856472 |
|---|---|
| WKN | A2N6AT |
| Auflegungsdatum | 18.12.2018 |
| Ausgabepreis (19.02.2026) | 160,94 EUR |
| Rücknahmepreis (19.02.2026) | 160,94 EUR |
| Fondsvolumen des Fonds | 255,34 Mio. EUR |
| Fondsvolumen der Anteilklasse | 171,38 Mio. EUR |
| Währung Fonds / Anteilsklasse | EUR / EUR |
| Mindestanlagevolumen | 500.000,00 EUR |
| Asset-Management-Gesellschaft | Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG |
| Kapitalverwaltungsgesellschaft | Universal-Investment-Luxembourg S.A. |
| Verwahrstelle | BNP Paribas Luxembourg Branch |
| Ertragsverwendung | Thesaurierend |
| Geschäftsjahresende | 31.12. |
| Vertriebszulassungen | DE, AT, FR, CH, IT, LU, ES |
| Klassifizierung nach SFDR (EU-Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten) | Artikel 8 |
Kosten
| Ausgabeaufschlag | keiner |
|---|---|
| Pauschalvergütung p.a. | 0,81% |
| Laufende Kosten (Gesamtkostenquote) p.a. | 1,12% |
| Erfolgsabhängige Vergütung | 20 % der Performance oberhalb vom Schwellenwert (kumuliert 4% p.a.) mit High Watermark |
Chancen und Risiken
| Chancen | Risiken |
|---|---|
| Auf mittlere bis lange Sicht attraktives Renditepotenzial | Hohe Schwankungsanfälligkeit von Aktien, riskanteren Anleihen und Währungen, Kursverluste möglich |
| Überdurchschnittliche Wertentwicklung durch das Ausnutzen von Anlagemöglichkeiten über Regionen und Anlageklassen hinweg, mit Fokus auf attraktive Marktsegmente und strukturelle Investmentthemen | Anteilswert kann unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Kunde den Anteil erworben hat |
| Mögliche Zusatzerträge durch aktives und opportunistisches Management | Keine Erfolgsgarantie durch aktives und opportunistisches Management |
| Der Abschluss von Index- und Währungs-Futures zur Quotensteuerung kann zumindest zeitweise das Verlustrisiko erhöhen |
Ausführliche Hinweise zu den Chancen und Risiken dieses Fonds sind dem Verkaufsprospekt zu entnehmen.
Indexierte Wertentwicklung
Wertentwicklung in 12 Monatszeiträumen
Monatliche Wertentwicklung
| Jahr | Jan | Feb | Mrz | Apr | Mai | Jun | Jul | Aug | Sep | Okt | Nov | Dez | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -1,14 | -1,14 |
| 2019 | 3,87 | 1,31 | 1,03 | 1,65 | -1,19 | -0,84 | 1,11 | -0,21 | 0,07 | 0,01 | 1,67 | 1,69 | 10,55 |
| 2020 | -0,66 | -0,70 | -4,98 | 7,98 | 2,01 | 1,52 | 2,32 | 2,12 | -0,58 | -0,78 | 3,77 | 2,66 | 15,08 |
| 2021 | 0,82 | 0,99 | 1,83 | 1,93 | 0,36 | 1,97 | -0,05 | 1,33 | -1,63 | 1,37 | -0,62 | 0,94 | 9,58 |
| 2022 | -6,35 | -1,74 | 2,55 | -3,12 | -2,64 | -4,43 | 4,53 | -1,08 | -5,43 | 2,42 | 2,88 | -2,33 | -14,40 |
| 2023 | 3,57 | -0,50 | -0,70 | -0,78 | 0,93 | -1,33 | 1,53 | -0,76 | -0,74 | -1,76 | 3,42 | 3,04 | 5,87 |
| 2024 | 1,06 | 0,79 | 2,28 | 0,12 | 0,83 | 1,44 | 0,86 | 0,33 | 0,93 | -0,19 | 2,38 | -0,59 | 10,70 |
| 2025 | 3,01 | -0,71 | -2,57 | -0,75 | 2,56 | 0,02 | 1,73 | 0,64 | 3,38 | 2,66 | 1,35 | 0,50 | 12,29 |
| 2026 | 2,39 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 3,67 |
Quelle: Berenberg, Kapitalverwaltungsgesellschaft
Die dargestellten Grafiken und Tabellen zur Wertentwicklung beruhen auf eigenen Berechnungen und wurden nach der BVI-Methode berechnet. Sie veranschaulichen die Entwicklung in der Vergangenheit. Künftige Ergebnisse können davon positiv wie negativ abweichen. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z. B. die Verwaltungsvergütung) und die Nettowertentwicklung zzgl. des Ausgabeaufschlages. Da für diese Anteilklasse kein Ausgabeaufschlag erhoben wird, entspricht die Bruttowertentwicklung der Nettowertentwicklung. Weitere Kosten können auf Anlegerebene individuell anfallen (z. B. Depotgebühren, Provisionen und andere Entgelte). Zusätzlich können Depotkosten anfallen, die die Wertentwicklung mindern. Angaben zu der Entwicklung in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen.
Wertentwicklung nach Ausgabeaufschlag
| 1 Jahr | 12,18% |
|---|---|
| 3 Jahre | 31,55% |
| 5 Jahre | 23,08% |
| seit Auflage | 60,94% |
| Max. Drawdown 5 Jahre | -18,57% |
Quelle: Berenberg, Kapitalverwaltungsgesellschaft | Stand: 19. Feb. 2026
Risikokennzahlen
| Volatilität - 1 Jahr | 6,99% |
|---|---|
| Volatilität - 3 Jahre | 5,63% |
| Sharpe Ratio - 3 Jahre | 1,14 |
| Maximum Drawdown - seit Auflage | -18,57% |
Währungen
Assetklassen
Top Holdings
Aktien - Sektoren
Aktien - Länder
Anleihen - Sektoren
Anleihen - Länder
Monatlicher Marktkommentar
Die globalen Aktienmärkte starteten positiv ins Jahr. Der MSCI World stieg um 2,2 % in US-Dollar, lag jedoch in EUR aufgrund der erneuten Euro-Aufwertung bei +1,0 %. Schwellenländeraktien outperformten deutlich mit einem Plus von 8,8 %, unterstützt durch den schwächeren US-Dollar. Auch andere Aktienregionen verzeichneten Gewinne, wobei japanische Aktien im Zuge der Ankündigung von Neuwahlen spürbar zulegten. Auf Sektorebene führten Energie- und Grundstoffwerte angesichts steigender Rohstoffpreise, während Technologietitel erneut leicht zurückblieben. Die Renditen globaler Staatsanleihen blieben weitgehend stabil – US-Treasury-Renditen stiegen moderat, während deutsche Renditen leicht nachgaben. Im Credit-Bereich engten sich IG- und HY-Spreads in EUR und USD weiter ein. Der US-Dollar schwächte sich erneut ab, während Gold den Monat trotz deutlicher Volatilität mit einem Plus von 12,9 % schloss. In diesem Umfeld erzielte der Variato dank der Kerninvestitionen in Gold und europäischen Micro Caps sowie der Themeninvestments in Lithographiesystemen, asiatischen Schwellenländeraktien, Aktien der Goldminenbetreiber und Rohstoffproduzenten eine positive Rendite. Auch die taktischen Investitionen in europäische Banken und japanische Aktien lieferten eine positive Performancekontribution. Insgesamt trugen alle drei Bausteine des Kern-, thematischen und taktischen Portfolios im Januar positiv zur Performance bei, so dass der Variato mit einer positiven Performance ins Jahr startete.
Portfolio Management
Ulrich Urbahn
Ulrich Urbahn ist CFA-Charterholder und gehörte bei der renommierten Extel-Umfrage jahrelang zu den drei weltweit besten Multi-Asset-Research-Teams an. Nach seinen Diplomen in VWL und Mathematik an der Universität Heidelberg war er mehr als zehn Jahre bei der Commerzbank unter anderem als Senior-Cross-Asset-Stratege tätig. Er arbeitet seit Oktober 2017 für Berenberg und leitet die Abteilungen Multi Asset Strategy & Research sowie Portfoliomanagement Alternatives. Darüber hinaus ist er stimmberechtigtes Mitglied des Investment Committees und für die Kapitalmarktkommunikation verantwortlich.
