Anlagestrategie
Ulrich Urbahn und Dr. Konstantin Ignatov verantworten den Berenberg Variato, einen flexiblen Multi Asset-Fonds mit Fokus auf chancenreiche Einzelideen. Strategische Positionen in langfristig attraktiven Kapitalmarktsegmenten, insbesondere Nischen, werden um Themeninvestments und opportunistisch-taktische Positionen ergänzt. Dabei wird aktiv über alle Anlageklassen und Regionen investiert – bewusst frei von einer Benchmark. Das flexible Konzept orientiert sich somit nicht an vordefinierten Quoten oder Anlageklassen. Das mehrstufige Risikomanagement sorgt für ein überdurchschnittliches Rendite-Risiko-Verhältnis. Ziel ist eine nachhaltig attraktive Rendite und eine reduzierte Partizipation an starken Drawdowns bei Inkaufnahme kurz- bis mittelfristiger Wertschwankungen.
- Flexibel-opportunistisches Multi Asset-Konzept mit Fokus auf Kapitalmarktnischen, Megatrends und taktischen Ideen
- Der Fonds orientiert sich an keiner Marktbenchmark
- Zielrendite mind. 4% p.a. nach Kosten über einen mittelfristigen Zeitraum von fünf Jahren
- Dynamische und flexible Allokation auf Basis des aktuellen Marktumfelds
- Das Anlageuniversum umfasst Einzeltitel, Fonds, ETFs und Derivate
Erfahren Sie mehr über unsere Berenberg Multi Asset Investmentphilosophie
Stammdaten
| ISIN | LU1878856472 |
|---|---|
| WKN | A2N6AT |
| Auflegungsdatum | 18.12.2018 |
| Ausgabepreis (12.03.2026) | 160,00 EUR |
| Rücknahmepreis (12.03.2026) | 160,00 EUR |
| Fondsvolumen des Fonds | 253,20 Mio. EUR |
| Fondsvolumen der Anteilklasse | 169,57 Mio. EUR |
| Währung Fonds / Anteilsklasse | EUR / EUR |
| Mindestanlagevolumen | 500.000,00 EUR |
| Asset-Management-Gesellschaft | Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG |
| Kapitalverwaltungsgesellschaft | Universal-Investment-Luxembourg S.A. |
| Verwahrstelle | BNP Paribas Luxembourg Branch |
| Ertragsverwendung | Thesaurierend |
| Geschäftsjahresende | 31.12. |
| Vertriebszulassungen | DE, AT, FR, CH, IT, LU, ES |
| Klassifizierung nach SFDR (EU-Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten) | Artikel 8 |
Kosten
| Ausgabeaufschlag | keiner |
|---|---|
| Pauschalvergütung p.a. | 0,81% |
| Laufende Kosten (Gesamtkostenquote) p.a. | 1,15% |
| Erfolgsabhängige Vergütung | 20 % der Performance oberhalb vom Schwellenwert (kumuliert 4% p.a.) mit High Watermark |
Chancen und Risiken
| Chancen | Risiken |
|---|---|
| Auf mittlere bis lange Sicht attraktives Renditepotenzial | Hohe Schwankungsanfälligkeit von Aktien, riskanteren Anleihen und Währungen, Kursverluste möglich |
| Überdurchschnittliche Wertentwicklung durch das Ausnutzen von Anlagemöglichkeiten über Regionen und Anlageklassen hinweg, mit Fokus auf attraktive Marktsegmente und strukturelle Investmentthemen | Anteilswert kann unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Kunde den Anteil erworben hat |
| Mögliche Zusatzerträge durch aktives und opportunistisches Management | Keine Erfolgsgarantie durch aktives und opportunistisches Management |
| Der Abschluss von Index- und Währungs-Futures zur Quotensteuerung kann zumindest zeitweise das Verlustrisiko erhöhen |
Ausführliche Hinweise zu den Chancen und Risiken dieses Fonds sind dem Verkaufsprospekt zu entnehmen.
Indexierte Wertentwicklung
Wertentwicklung in 12 Monatszeiträumen
Monatliche Wertentwicklung
| Jahr | Jan | Feb | Mrz | Apr | Mai | Jun | Jul | Aug | Sep | Okt | Nov | Dez | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -1,14 | -1,14 |
| 2019 | 3,87 | 1,31 | 1,03 | 1,65 | -1,19 | -0,84 | 1,11 | -0,21 | 0,07 | 0,01 | 1,67 | 1,69 | 10,55 |
| 2020 | -0,66 | -0,70 | -4,98 | 7,98 | 2,01 | 1,52 | 2,32 | 2,12 | -0,58 | -0,78 | 3,77 | 2,66 | 15,08 |
| 2021 | 0,82 | 0,99 | 1,83 | 1,93 | 0,36 | 1,97 | -0,05 | 1,33 | -1,63 | 1,37 | -0,62 | 0,94 | 9,58 |
| 2022 | -6,35 | -1,74 | 2,55 | -3,12 | -2,64 | -4,43 | 4,53 | -1,08 | -5,43 | 2,42 | 2,88 | -2,33 | -14,40 |
| 2023 | 3,57 | -0,50 | -0,70 | -0,78 | 0,93 | -1,33 | 1,53 | -0,76 | -0,74 | -1,76 | 3,42 | 3,04 | 5,87 |
| 2024 | 1,06 | 0,79 | 2,28 | 0,12 | 0,83 | 1,44 | 0,86 | 0,33 | 0,93 | -0,19 | 2,38 | -0,59 | 10,70 |
| 2025 | 3,01 | -0,71 | -2,57 | -0,75 | 2,56 | 0,02 | 1,73 | 0,64 | 3,38 | 2,66 | 1,35 | 0,50 | 12,29 |
| 2026 | 2,39 | 2,58 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 3,06 |
Quelle: Berenberg, Kapitalverwaltungsgesellschaft
Die dargestellten Grafiken und Tabellen zur Wertentwicklung beruhen auf eigenen Berechnungen und wurden nach der BVI-Methode berechnet. Sie veranschaulichen die Entwicklung in der Vergangenheit. Künftige Ergebnisse können davon positiv wie negativ abweichen. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z. B. die Verwaltungsvergütung) und die Nettowertentwicklung zzgl. des Ausgabeaufschlages. Da für diese Anteilklasse kein Ausgabeaufschlag erhoben wird, entspricht die Bruttowertentwicklung der Nettowertentwicklung. Weitere Kosten können auf Anlegerebene individuell anfallen (z. B. Depotgebühren, Provisionen und andere Entgelte). Zusätzlich können Depotkosten anfallen, die die Wertentwicklung mindern. Angaben zu der Entwicklung in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen.
Wertentwicklung nach Ausgabeaufschlag
| 1 Jahr | 17,26% |
|---|---|
| 3 Jahre | 33,02% |
| 5 Jahre | 22,79% |
| seit Auflage | 60,00% |
| Max. Drawdown 5 Jahre | -18,57% |
Quelle: Berenberg, Kapitalverwaltungsgesellschaft | Stand: 12. März 2026
Risikokennzahlen
| Volatilität - 1 Jahr | 7,01% |
|---|---|
| Volatilität - 3 Jahre | 5,70% |
| Sharpe Ratio - 3 Jahre | 1,20 |
| Maximum Drawdown - seit Auflage | -18,57% |
Währungen
Sektoren
Länder
Assetklassen
Top Holdings
Monatlicher Marktkommentar
Die globalen Aktienmärkte waren im Februar von einer deutlichen Sektor- und Regionalrotation geprägt. Während US-Aktien nachgaben, verzeichneten die meisten anderen Regionen Gewinne. Besonders stark entwickelten sich japanische Aktien mit einem Plus von über 10 %, unterstützt durch den klaren Wahlausgang. Der MSCI World legte insgesamt um 0,6 % in USD zu (+1,1 % in EUR). Auf Sektorebene standen Konsumgüter, Energie und Telekommunikation im Fokus, während der Technologiesektor um mehr als 3,5 % nachgab. Makroökonomisch gerieten die Konjunkturdaten etwas in den Hintergrund. US-Daten zeigten ein gemischtes Bild, während die Rotation aus US-Technologietiteln und Sorgen über mögliche disinflationäre Effekte von KI zu deutlich fallenden Staatsanleiherenditen führten, insbesondere am langen Ende der Zinskurven. Im Credit-Bereich weiteten sich dagegen die Risikoaufschläge bei Investment-Grade- und High-Yield-Anleihen sowohl in EUR als auch in USD aus. Der US-Dollar wertete leicht auf, während sich Gold deutlich erholte und vor dem Hintergrund geopolitischer Spannungen um rund 8 % stieg. In diesem Umfeld erzielte der Variato dank der Kerninvestitionen in Gold und einer Managed-Futures-Strategie sowie der Themeninvestments in Elektrifizierung und Automatisierung, Aktien der Goldminenbetreiber und Rohstoffproduzenten eine positive Rendite. Auch die taktischen Investitionen in einen brasilianischen Energieversorger und japanische Aktien lieferten eine positive Performancekontribution. Insgesamt trugen alle drei Bausteine des Kern-, thematischen und taktischen Portfolios im Februar positiv zur Performance bei.
Portfolio Management
Ulrich Urbahn
Ulrich Urbahn ist CFA-Charterholder und gehörte bei der renommierten Extel-Umfrage jahrelang zu den drei weltweit besten Multi-Asset-Research-Teams an. Nach seinen Diplomen in VWL und Mathematik an der Universität Heidelberg war er mehr als zehn Jahre bei der Commerzbank unter anderem als Senior-Cross-Asset-Stratege tätig. Er arbeitet seit Oktober 2017 für Berenberg und leitet die Abteilungen Multi Asset Strategy & Research sowie Portfoliomanagement Alternatives. Darüber hinaus ist er stimmberechtigtes Mitglied des Investment Committees und für die Kapitalmarktkommunikation verantwortlich.
